阿根廷比索崩溃,出路何在?

lulument...

原创

09-03

8月12日,阿根廷总统初选结果出炉,当天,比索兑美元汇率跌幅扩大至36%,股市下跌38%。

这是为什么?



截止目前的汇率来看,在4年前,比索兑美元是1:8,到今天已经变成了1:58。对于一个阿根廷人来说,如果他四年前跟一个美国人零利息借了80万比索,今天他需要还580万比索。


让我们再回顾一下总统选举。

总统参赛选手我们分成两派——一派:费尔南德斯,提倡宽松政策;另一边,现任总统马克里,提倡以自由市场政策复兴经济,降低政府补贴



假设费尔南德斯当选,这表示阿根廷政府的预算将不断扩大,政府财政赤字会再次出现
假设马克里当选,不好意思,大家一起继续过苦日子。
 
这么看来,不管谁当选,对阿根廷来说,都不是什么值得庆祝的好事。
但是对于已经过了一段时间苦日子的阿根廷人民来说,似乎选择一个扩大财政投入的总统能让他们的日子好过一点?这在总统初选的投票中也得到了证明。
 
这意味着也许阿根廷人民要开始享受政府提供的钞票了,但是钞票从哪里来?让我们先来看一看阿根廷比索的第一次的崩盘是因为什么。
 
其实通货膨胀在阿根廷已经是一个非常常见的话题了。


当阿根廷开始从一个农业国家转型工业国家的时候,他们面临了一个问题:贫富差距拉大,农业从事者不想转型工业。为了解决这个问题,阿根廷增加了进口工业品和出口农产品的关税,并给予工人高额补贴终于在80年代后期,阿根廷政府出现了严重的财政赤字。

赤字就是缺钱嘛。阿根廷政府为了弥补这一赤字,开始大量印发钞票。


但是如果印钱有用,还要上班干什么?GDP是靠印钱拉起来的吗?


这一举动引起了阿根廷历史上的第一次恶性通货膨胀。
 
当事情发展到无法控制的时候,聪明的阿根廷人决定,将本国货币「比索」与美金挂钩,采用1:1的固定汇率。固定汇率的目的,自然为了让阿根廷的比索价值能够稳定。

但是,随着经济全球化,美元的价格飙升,而比索的币值却逐渐的超过了它的实际价值但是比索坚持要维持1:1,这就导致了阿根廷产品的出口竞争力大幅下降,阿根廷国内失业率飙升。
 
所以,通过回顾历史,我们也不难理解,为什么当费尔南德斯高票领先于马克里的时候,会引起阿根廷比索汇率暴跌了。

其实,自2013年以来,阿根廷的外债就逐年增长,截至目前已经超了他们的外汇储备,国际投资者早就不相信阿根廷能够偿还这笔债务了。
如果你不相信借钱的人会还钱你会怎么做?抛售比索。导致资本流出,比索贬值。


有人试图改变现状,却失败了。
历史就摆在眼前,投资者也不瞎,不跑路还等着你卷土重来吗?
 
其实阿根廷,只是全球经济现状的一个缩影,从宏观上来说,我们已经处于全球明斯基时刻的前夕了。而欧盟,已经实质性进入了明斯基时刻
 
什么是明斯基时刻?



美国国债,10年期的利息达到历史新低,自07以来首次和2年期国债发生倒挂。不只是美国,欧洲各国国债都出现了倒挂。


什么是倒挂?

购买不同期限的国债就像是选择不同期限的银行定期存款,一般来说,10年期的国债利率会高于2年期但是当购买10年期国债的人越来越多,10年期国债的利率就会开始下降。
而促使购买长期国债的人越来越多的原因,则是因为人们普遍对未来几年的经济形势不看好。


但是要注意的是,国债倒挂并不是引起经济衰退的原因,而是因为人们对此的预期。

而美债收益率倒挂也不能证明美国经济一定会衰退,但是从历史上每次的美债收益率倒挂后,都会带来美国经济衰退可以看出,这种可能性极大。

(CR.新浪财经)

值得注意的是,债券收益率倒挂的现象并不只在美国一个国家发生,欧洲各国也相继发生了这一情况。

这一切都说明了目前的经济形势其实是不比前几年的。
美国开始降息其实也能从侧面证实这一问题,现在市场需要更多的流动性。
 
在这种时候,其实是比特币的一个机会。


阿根廷并不是个案,而是一个大环境下经济崩溃的具体表现。
政府不断印钱,导致货币的信用急速下降,人们不再相信本国货币,因此这也是为什么阿根廷政府对数字货币的态度正在逐年放开。甚至考虑过货币替代。

因为比特币,目前是避险资产属性就跟黄金一样。究其原因,其实不难理解。首先,比特币的总量是固定的。其次,比特币拥有分布式存储的属性。每个人都可以拥有比特币,而且比特币永远不会超发。

因为现在每个人都可以买到黄金,所以黄金可以作为避险资产。如果有一天,只有世界上固定的一百个人拥有黄金,那么黄金的避险资产属性也会消失。比特币也是一样。


分布式存储,决定了它避险资产的属性。

很多国家的货币容易崩溃,本质上也是因为过于集中,分配不均。

 
不过呢,阿根廷虽然是世界上少有的经济经常崩溃的国家,也是世界上少有的公开接受比特币的国家。

这么看起来,也许阿根廷已经找到了问题的解决之道?

Comments

币学

在这种时候,其实是比特币的一个机会
09-03

涂鸦战士

问题在于它的经济体系而不是找个火币避险
09-03

你的套路我的心

比特币也拯救不了阿根廷
09-03

何以畏孤独

为整个国家接受加密货币打个样。
09-03

酒醉夜未阑

敢问路在何方?剑指大饼
09-03

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