肖磊:2020年,不要再把中国经济看走眼了
K站的朋友们

01月01日 16:49

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新年伊始,大家都很忙,总结应该尽量简明扼要,缩短大家的阅读时间。


一年前的2019年1月1日我给大家做过一场直播,对股市、黄金、房产、原油、比特币等都做了预测,我们来回溯一下。


其中主要推荐的股市和黄金,具体说是沪深300指数和黄金ETF的组合,2019年表现如何呢?沪深300指数2019年的回报是35%,黄金的回报是18%。不知道有多少同学跑赢了这个组合。


对2019年房地产的判断是,其中我提到了,虽然经济并不是很景气,但放松限购的压力巨大,也就是说政府很难再用各种政策去刺激大家去买房子,房价并不乐观。现在看这个预测大体上也是对的,除了少部分城市,北京等大城市房价明显停滞。


对于比特币的预测,当时直接比较大胆的提出,整个市场依然处在自2万美元开始的大调整当中,但3200应该是底部,未来阶段性看到5000上方,要知道当时是1月1号,比特币价格只有3600美元,刚刚经历从7000美元上方跌至3200美元附近的大跌,市场已经非常悲观,没有人敢轻易说底部已到。


对于原油的判断是很难出现大牛市,价格在50美元内波动的概率较大,这个应该是一个比较明显的判断失误。不过当时的背景是,我做直播的时候,原油价格已经是在60美元上方,大部分投资者对油价非常乐观,我认为不能过于乐观,需要冷静,给大家泼泼凉水,欧佩克一直用维持减产的方式支撑油价,目前油价依然在60美元,相当于又回到了2019年年初的价格,一年的涨幅为零。


有兴趣的同学可以再回去听一下我2019年1月1日的直播,来做个验证,不过时间有点长,接近两小时,讲了很多分析逻辑和信息点,本身也是值得再听的。


那么我们回到今年。


2020年大家应该关注什么呢?我觉得如果仅仅是从经济发展和投资的角度,其中重点依然是中美两国。印度被欧美投资者捧为新的增长极,结果GDP增速从8.5%,一下子掉到了5%。


欧盟依然是重要的经济体,但增长乏力,投资是要追逐增长和潜在空间的,存量是没有多大关注点的。投资无非两点,要么有潜力,要么被低估,欧盟诸多资产并没有被低估,同时缺乏增长潜力。


日本有一些垂直性的机会,但如果不是专业的投资者,很难找得到、抓得住;英国也是有一些机会的,因为英国触动地缘政治,抓取全球关注度的能力还是很强的,当年被迫放弃殖民地的时候,英国就制定了文化立国战略,要以英王和英语为纽带,来维持大英帝国的影响力,所以英国还是值得关注的,但关注点可以缩小到英镑这个标的上,其跟中美两国市场的机会还是不可同日而语。最近听说李嘉诚又回来了,在中国大陆开始购买一些项目。


其他新兴市场不能太认真,新兴市场一方面取决于美国的进口,另一方面取决于中国对原材料的需求,从这两个角度来说,都很难出现更大的规模性增长。美国在寻求出口,而不是扩大进口,而中国对原材料的需求增长并不明显,各领域去产能还在持续。


新兴市场的机会,很大的可能会出现在地缘政治,或美元流动性问题引发的阶段性波动中,如果你不是国际对冲基金,对国际地缘政治和美元周期性危机理解不够深入,恐怕也很难有很好的方法和机会。


所以只建议投资者从中国和美国市场找机会,原因很简单,作为两个超大规模的经济体,一个要保持领先优势,一个急着缩小差距,两个都存在很强的危机感,可以说较上劲了,潜力也就很容易再次被逼出来,而其他选手只能远远的看着,就谈不上什么你追我赶了。


作为中国的很多投资者,大部分时间是看不清自己市场问题的,从而失去了很多机会。如果你仅仅是从全球一些媒体上的感受来看,似乎中国的经济即将崩溃。我这里不是为中国喊冤,西方那种瞄准个人痛点的宣传方式,对于大部分民众来说都是没有抵抗力的。而作为单纯的投资者,需要看清一个最基本的事实,哪些东西是可以当饭吃的,哪些是骗小孩子的把戏。


中国2019年的出境游人数,将可能超过1.6亿人次,如果中国真那么不堪,这些人出去还会回来吗?中国还会放这么多人出去吗?2018年留学生回国人数超过50万,增长了超过8%,改革开放至今留学生回国人数占总人数的比例接近85%。那好了,如果能随便出国的人,接受了良好教育的人,最后还是愿意回到国内,说明这些人照样会在国内工作、生活、消费,这是一个最基本的认知。


我举几个简单的例子或许大家能明白我是在说什么。2016年上海迪士尼开门营业,第一年就实现了盈利,接待了超过1100万的游客;2018年美国最大石油公司埃克森美孚出资100亿美元在广东建设大型独资石化项目;2018年特斯拉上海建厂,将成为特斯拉全球最大的生产线;2018年大陆首家Costco在上海开业;2019年好莱坞环球影城在北京开工建设,建成后将成为全球最大的环球影城;2019年,摩根大通证券(中国)有限公司宣布获准开业。


我上面提到的这些企业,比如迪士尼和环球影城,这是美国文化输(能变成钱的)出的最大项目;埃克森美孚、特斯拉等,代表的是美国最具竞争力的工业以及最先进的科技制造业;Costco这类代表的是美国最成功的商业模式,巴菲特的搭档芒格说,他到死都不会卖Costco;至于摩根大通证券等金融服务企业,则代表的是美国最具实力和政治影响力财团。


中美之间的竞争,如果不去深入思考,你可能会被肤浅的社交媒体带入认知深渊,从而荒废本应该在投资市场大有可为的历史时光。


另一个重要数据是,按照中国官方刚刚发布的数据,2019年全国社会消费品零售总额将首次突破40万亿元人民币(约合5.72万亿美元),达到41.1万亿元。这是个什么概念呢,很大的可能是会超越美国,2018年中国只差了美国2800亿美元,按照2019年中国的增速,追平或超越美国的概率极大。就算2019年没有超越,几乎可以肯定地说,2020年中国将超越美国,成为全球第一大消费市场。


如果你不关注世界第一大消费市场,世界第二大经济体(以购买力评价算已经是第一大经济体了),但你还要说你是一个比较职业的投资者,对投资很有研究,对经济问题有独到的见解,那你一定是在逗我。


中国和美国市场的投资机会,就是全球性机会,是承载全球主要资金和流动性的资产池,可以说中美两国市场就能决定全球大部分投资品种的走势,对于散户来说,只要很好的判断中美经济的大趋势,参与其中,就会被趋势推着走,事半功倍。


目前看,全球市场,确定性最强的市场,反而是美国和中国大陆。美国看上去各种贸易纷争,但目的明确,就连遏制中国战略,也都毫不隐瞒,从第一步就能看到第二步、第三步。中国大陆的政策延续性更明显,抗干扰能力很强,不会像印度、俄罗斯、土耳其、韩国等经济体,需要用各种方式来转嫁国内问题,从而在政治外交层面出现不稳定性。也就是说,对于投资者来说,中美两国的问题,反而是更容易做预测的。


那新的问题也就来了,中国和美国之间,除了机会,就没有挑战吗?


地球虽然很大,但从来容不下猜忌、质疑、焦虑、恐惧、挑衅和报复等等,最近两次守业大国跟新兴大国之间的较量,是一百年前的英国和美国,以及上个世纪九十年代的美国和日本。


如果按照汇率计算,美国的GDP早在1894年就已经超过了英国,成为了第一大经济体,但美国当时的政治外交等影响力,依然远低于英国,由于担心英国的猜忌和打压,在整个19世纪八十年代至20世纪初,美国的企业在进行对外扩张时,都非常谨慎。美国在政治上也是孤立主义,不轻易参与欧洲事务,担心激怒英国。


我这里只举一个例子,比如在经济方面超过英国之后,美国企业开始在全球扩张,英国当时有三个海运公司,被来自美国的摩根财团收购,英国国内一片哗然,认为美国人来者不善,有不可告人的目的等等,英国作为长期的海上霸主,海上运输第一强国,是很难接受被美国取代的现实,英国海上运输企业一旦被美国人给收购了,这不意味着大英帝国的衰落吗?


为了让英国政府同意自己对英国公司的收购,摩根想了很多办法,还亲自出面去游说英国政治集团,包括英国国王。为了避免刺激英国人,摩根还把新组建的公司命运为国际商业航运公司,而不是美国商业航运公司。


后来大家应该看到了,美国大部分对外的公司,都取名为环球、国际等等,很少直接打上美国二字,这其实主要还是源于当时忌惮英国人,担心英国人会打压所致。后来也是为了全球更多的国家接受美国的主导,包括联合国、世界银行、国际货币基金组织、世界贸易组织等等,本质上是美国主导,但都冠以全球、世界和国际之名。


当然,在经历了一战、二战之后,英国再也无法遏制美国的崛起,从而迅速改变了整个战略,那就是跟美国死心塌地的结盟。


二战后日本的崛起,也遭遇了美国的打压,其他的我就不详细说了,因为这里面案例非常多,大家可以去看看上个世纪八九十年代日本是如何进行美国资产收购,以及美国人是如何反击日本的。我这里只说一点,日本后来实在是被美国整怕了,主动提出了失去的二十年,其实日本经济失去的二十年,是自己主动提出来的,意思是我们已经没有能力挑战美国了,让美国放心。其实日本在这二十年里完成了经济的转型,如果不是中国的崛起,依然是世界第二大经济体。


然而,此时的中国,会像日本一样对美国主动低头吗?会主动唱衰吗?会像当年美国在面对英国时,给英国留足面子,讲究策略的进行对美国全球商业的软性并购吗?美国会用正常的眼光来看中国吗?我感觉很难,这就是未来机会当中的风险所在。


要知道当年美国经济超越英国,其实是二战之后大家才统计出来的,也就是说,打完二战之后,到上个世纪五十年代,英美两国才开始有了GDP的统计标准,才知道通过钢铁产量等统计,美国早在1894年就已经超越英国了。


也就是说,在接近50年的时间里,世界第一是不知道世界第二已经超过了自己,那大家想想,就算在这种情况下,英国还是在想办法遏制美国的崛起。那现在,有了完整的数据统计,美国每时每刻都在关注中国的经济、消费、金融、军事、制造业等等的递增数据,这对于美国人造成的五味杂陈,是会带来一系列战略改变的。


2020年,中美之间的问题,依然是世界经济和投资市场的主要问题,我们要从多个方面,以及多重维度,来理解中美博弈,这里面需要太多的知识和智慧,以及超前的预知能力。


作者:肖磊,本文转载自肖磊看市,仅代表作者观点,不代表币看立场,且不构成投资建议。


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Comments

帝本聪

波涛汹涌智者胜!😁😁😁
01月01日 17:32
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有你在

这些是我们韭菜需要关心的吗
01月01日 17:04
回复 1

十里i

2020币圈和股市都可期
01月01日 17:29
回复 1

周一见

看不懂就觉得很牛逼😂
01月01日 17:37
回复 1

曾是拥有

央行刚刚降准……
01月01日 17:03
回复 点赞
戒你如烟 回复 @曾是拥有:嗯,又放水了
01月01日 20:53
烛照 回复 @曾是拥有:这么重点的问题都没人关心,
01月03日 08:22
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