BTC获38亿美元ETF资金支撑，本周CPI将决定加息交易是否继续升温｜9.7早报

美国8月非农大幅超预期，9月加息预期重新升温，本周市场焦点将迅速转向周五公布的8月CPI，这将成为判断美联储是否进一步收紧政策的关键数据。与此同时，美伊冲突持续升级、油价维持高位，进一步增加通胀反复风险；BTC则在8万美元附近震荡，现货ETF过去三周净流入约38亿美元，宏观压力与资金支撑之间的博弈仍在延续。
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一、隔夜市场
【美元】强劲非农推动美元指数短线拉升，最终收涨0.168%至99.16。
【美债】2年期美债收益率升至4.3703%，盘中触及4.42%、创2025年1月以来新高；10年期收益率报4.789%。
【贵金属】现货黄金受加息预期压制收跌0.96%至4430.33美元/盎司，周一早盘约4426美元；白银报66.19美元附近。
【原油】美伊冲突继续推升供应风险，周一WTI原油重新逼近90美元，布伦特原油升至95美元附近。
【加密货币】BTC近期围绕8万美元附近震荡，ETF持续流入与链上指标改善仍提供资金支撑。
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二、宏观经济
1、美国8月非农新增16.2万人，接近市场预期的三倍，6月和7月数据合计上修5.5万人，市场对9月加息的押注重新升温。
2、哈玛克认为当前货币政策仍不具限制性、通胀依然过高，特朗普则再次要求大幅降息，并称美国应保持全球最低利率。
3、挪威主权财富基金拟削减约800亿美元美债持仓，全球债券重新定价与长期财政可持续性继续影响资金配置。
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三、热点/地缘事件
1、美国周末袭击三艘伊朗油轮并摧毁其中一艘，伊朗随后宣布将在霍尔木兹海峡外设立新的“禁区”。
2、伊朗表示与阿曼达成的霍尔木兹海峡船舶通行图协议将在未来几天签署，但同时强调美方必须先恢复信任。
3、特朗普称美国已基本控制伊朗，并可能很快再次发动打击，中东军事风险仍处于高位。
4、过去48小时共有59艘船只通过霍尔木兹海峡，但围绕航道控制权及能源运输安全的争议仍未解决。
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四、加密货币
1、美国现货比特币ETF过去三周净流入约38亿美元，创2026年以来最强三周表现，上周单周净流入约9.87亿美元。
2、比特币短期持有者SOPR升至约1.01，为一年多以来首次明显突破1，显示短期持有者重新进入平均盈利状态。
3、比特币矿工持仓过去一周增加261枚BTC，同时7日平均哈希率继续上升，矿工短期抛售压力有所缓解。
4、BTC与黄金90日相关性升至约+0.50、接近六年高位，而与纳斯达克100的相关性降至约-0.30，市场对BTC“抗货币贬值资产”的定价进一步增强。
5、ZEC市值升至约196亿美元并超越DOGE，进入加密资产市值前十。
6、Robinhood Chain过去24小时费用收入约290万美元，超过以太坊和Solana；Solana同期DEX交易额约19.6亿美元，重回主要公链首位。
7、Uniswap V4代币化股票TVL达到5910万美元，位居DeFi场所首位，代币化股票整体DeFi TVL约1.93亿美元。
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五、市场与资金
1、ETF连续流入、矿工持仓增加及短期持有者重新盈利，显示BTC现货与链上结构继续改善。
2、强劲非农和高油价仍可能强化通胀与加息交易，成为限制BTC进一步突破8万美元的重要宏观压力。
3、美伊冲突一方面推高油价和通胀预期，另一方面也强化黄金与BTC的货币贬值及避险配置逻辑，市场正在两种力量之间重新定价。
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六、本周关注
周一：美股与加拿大股市周一因劳动节假期休市一日，金银油交易提前结束。
周二：美国8月NFIB小型企业信心指数、美国8月纽约联储1年通胀预期。
周三：美国至8月22日当周ADP就业人数周度变动。
周四：美国至9月9日10年期国债竞拍-得标利率、美国至9月9日10年期国债竞拍-投标倍数、美国至9月4日当周API原油库存；美国至9月5日当周初请失业金人数、美国8月PPI年率、美国8月PPI月率、美国8月成屋销售总数年化、美国7月批发销售月率、美国至9月4日当周EIA天然气库存。
周五：美国8月未季调CPI年率、美国8月季调后CPI月率、美国8月季调后核心CPI月率、美国8月未季调核心CPI年率、美国9月一年期通胀率预期初值、美国9月密歇根大学消费者信心指数初值。
周六：①数据：美国至9月11日当周石油钻井总数。②事件：欧洲央行行长拉加德发表讲话。