풋 옵션은 소유자가 만기일 또는 만기일 이전에 미리 정해진 가격으로 특정 기초 자산의 100주를 매도할 수 있도록 하는 파생 계약입니다. 이 글에서는 "풋 옵션 매수 대 풋 옵션 매도: 무엇입니까? "에 대해 논의합니다. 시작해 보겠습니다.
풋 옵션 매수
롱 풋 매수는 일반적으로 시장에 대한 약세 기대를 나타냅니다. 롱 풋 계약이 수익성을 갖기 위해서는 계약 만기일 또는 만기일 이전에 기초 자산 가격이 크게 하락하여 풋 행사 가격을 교차해야 합니다. 롱 풋이 소유자에게 진정한 내재적 가치를 갖기 위해서는 풋이 계약 만기일 또는 만기일에 훨씬 이전 또는 만기일에 딥 인더머니(ITM) 상태여야 합니다. 옵션 가격이 매수를 위해 선불한 금액보다 높으면 풋 매수자가 수익을 얻습니다.
풋 옵션 매도
풋 옵션을 매도하는 옵션 매도자는 풋 매수자의 반대 방향의 투기를 가정합니다. 한쪽이 돈을 벌면 다른 쪽이 돈을 잃는 구조입니다. 따라서 풋 매도자의 시장 기대는 중립적이거나 강세입니다. 즉, 주가가 풋 행사가격 위에 머물기를 원하며, 이 경우 옵션 매도로 미리 받은 프리미엄을 유지할 수 있습니다. 만약 계약이 무가치하게 만기(OTM)로 끝나면 이것이 매도자의 수익이 됩니다.
풋 옵션 매수와 풋 옵션 매도의 차이점
풋 옵션을 매수할 때는 옵션 만기 이전에 주가가 하락할 것이라고 예상하며 베팅하는 것입니다.
풋 옵션을 매도할 때는 두 가지 유형의 베팅을 할 수 있습니다.
이전에 매수했던 포지션을 수익 또는 손실로 정리(closing)하는 것입니다. 예를 들어, IBM 12월 100 풋을 계약당 4달러에 매수했는데 옵션 가격이 9달러로 상승했다면, 풋 옵션을 매도하여 계약당 $5의 이익을 실현할 수 있습니다.
반대로 새로운 포지션을 여는 나케드 풋(naked put) 매도가 있습니다. 이는 이전에 매수했던 포지션을 정리하는 대신 새로운 포지션을 시작하는 것입니다. 나케드 풋을 매도하면 풋 매수자에게 행사가격으로 주식을 매도하도록 권리를 부여하는 것입니다.
예를 들어, IBM 12월 100 풋을 나케드로 매도하면 언제든지 주당 $100에 IBM 주식을 매수해야 할 의무를 가질 수 있습니다. 그러나 12월 옵션 만기 이전에 IBM 주가가 100 달러아래로 거래되지 않으면 주식을 매수할 필요가 없으며, 옵션 매도로 받은 프리미엄을 그대로 유지할 수 있습니다. 즉, 나케드 풋 매도는 주가가 하락하지 않고 상승할 것이라고 베팅하는 것과 동일합니다.
풋 옵션 매수 대 풋 옵션 매도: 무엇입니까? - 이 글이 여러분이 약간의 지식을 얻는 데 도움이 되기를 바랍니다.
