DEX는 암호화폐를 의미하며 탈중앙화 거래소를 의미합니다. 중개자가 필요 없는 거래 장소입니다.
중앙 집중식 거래소의 작동 방식
일반적인 중앙 집중식 거래소에서는 법정화폐나 암호화폐를 예치합니다. 암호화폐를 예치하면 암호화폐에 대한 통제권을 포기하게 됩니다. 여전히 거래하거나 인출할 수 있기 때문에 사용성 측면이 아니라 기술적 측면에서 블록체인에 지출할 수 없습니다.
즉, 더 이상 자금의 개인 키를 소유하지 않으므로 인출할 때 거래소에 대신 거래 서명을 요청합니다. 거래를 할 때 거래는 온체인에서 발생하지 않으며, 대신 거래소는 자체 데이터베이스에서 사용자에게 잔액을 할당합니다.
일반적으로 블록체인의 느린 속도가 거래를 방해하지 않고 모든 것이 단일 엔터티의 시스템에서 이루어지기 때문에 워크플로우가 크게 간소화되고 자동화됩니다. 암호화폐는 사고파는 것이 더 쉽고 더 많은 도구를 사용할 수 있습니다.
그러나 이는 거래소를 돈으로 신뢰해야 하기 때문에 위험이 따릅니다. 거래소가 해킹당하거나 사람들이 자금을 가지고 도망칠 가능성이 있습니다.
탈중앙화 거래소의 작동 방식
이제 암호화폐를 의미하는 DEX를 알았으니 탈중앙화된 거래소가 어떻게 작동하는지 살펴봅시다. 중앙화된 거래소와 달리, 주문은 탈중앙화된 거래소에서 온체인(스마트 계약을 통해)으로 실행되며 사용자는 어느 시점에서도 자금의 보관권을 희생하지 않습니다.
온체인 주문서
일부 탈중앙화 거래소에서는 모든 것이 온체인 방식으로 이루어집니다 (곧 하이브리드 접근 방식에 대해 이야기하겠습니다). 모든 주문(변경 및 취소뿐만 아니라)은 블록체인에 기록됩니다. 이는 아마도 가장 투명한 접근 방식일 것입니다. 제3자가 주문을 전달하는 것을 신뢰하지 않기 때문에 이를 난독화할 방법이 없기 때문입니다.
안타깝게도 가장 비현실적이기도 합니다. 네트워크의 모든 노드에 주문을 영원히 기록해 달라고 요청하기 때문에 결국 수수료를 지불하게 됩니다. 채굴자가 블록체인에 메시지를 추가할 때까지 기다려야 하므로 경험이 번거로울 수도 있습니다.
오프체인 주문서
오프체인 주문서 DEX는 어떤 면에서는 여전히 탈중앙화되어 있지만, 이전 항목보다 더 중앙 집중화되어 있습니다. 모든 주문이 블록체인에 게시되는 대신 어딘가에서 호스팅됩니다.
중앙 집중식 기관이 주문서를 완전히 담당할 수 있습니다. 해당 기관이 악의적이라면 어느 정도 시장을 공략할 수 있습니다(즉, 프론트 러닝이나 주문 허위 표시를 통해). 하지만 여전히 비보관 스토리지의 이점을 누릴 수 있습니다.
이더리움 블록체인에 배포되는 ERC-20 및 기타 토큰에 대한 0x 프로토콜이 그 좋은 예입니다. 이 프로토콜은 단일 DEX 역할을 하는 대신 '중계자'로 알려진 당사자가 오프체인 주문서를 관리할 수 있는 프레임워크를 제공합니다. 0x 스마트 컨트랙트 및 기타 도구를 활용하여 호스트는 결합된 유동성 풀을 활용하고 사용자 간 주문을 중계할 수 있습니다. 거래는 당사자가 일치할 때만 온체인에서 실행됩니다.
이러한 접근 방식은 온체인 주문서에 의존하는 접근 방식보다 사용성 측면에서 우수합니다. 블록체인을 많이 사용하지 않기 때문에 속도 측면에서 동일한 제약에 직면하지 않습니다. 하지만 이를 기반으로 거래가 해결되어야 하므로 오프체인 주문서 모델은 속도 측면에서 중앙 집중식 거래소보다 여전히 열등합니다.
자동화된 시장 조성자(AMM)
AMM은 제작자나 사용자가 필요하지 않습니다. 사용자, 게임 이론, 컴퓨터 코딩만 필요합니다. 사용자 참여를 유도하기 위해 여러 가지 스마트 계약과 영리한 인센티브를 TogETHer에 입력하여 작동합니다.
DEX의 장점
DEX에는 KYC가 필요하지 않습니다. 많은 거래소에서 KYC/AML(고객 정보 및 자금 세탁 방지) 규정 준수가 일반적입니다. 규제상의 이유로 개인은 신원 증명서와 주소 증명을 제출해야 하는 경우가 많습니다. DEX는 허가가 없으므로 유효한 서류를 소지하지 않아도 걱정할 필요가 없습니다.
또한 탈중앙화 암호화폐 거래소의 매력은 고객의 자금을 보유하지 않는다는 점입니다. 따라서 2014년 마운트곡스 해킹과 같은 치명적인 해킹은 사용자의 자금을 위험에 빠뜨리거나 민감한 개인 정보를 노출시키지 않습니다.
DEX의 단점
현실적으로 DEX는 기존 거래소만큼 사용자 친화적이지 않습니다. 중앙 집중식 플랫폼은 블록 타임의 영향을 받지 않는 실시간 거래를 제공합니다. 비양육용 암호화폐 지갑에 익숙하지 않은 초보자에게는 CEX가 더 관대한 경험을 제공합니다. 비밀번호를 잊어버리면 간단히 초기화할 수 있습니다.
CEX에서 거래되는 거래량은 DEX에 비해 적지만, 더 중요한 것은 CEX의 유동성이 더 큰 경향이 있다는 점입니다. 유동성은 합리적인 가격으로 자산을 얼마나 쉽게 사고 팔 수 있는지를 측정하는 척도입니다. 유동성이 높은 시장에서는 입찰과 매도자 간에 가격 차이가 거의 없기 때문에 매수자와 매도자 간의 높은 경쟁을 의미합니다. 비유동성 시장에서는 자산을 합리적인 가격으로 거래하려는 사람을 찾는 데 더 어려움을 겪을 수 있습니다.
결론적으로
DEX는 암호화폐를 의미하며 탈중앙화 거래소를 의미합니다. 이 기사에서는 DEX의 작동 방식과 장단점을 살펴봤습니다.
