선물은 매수자가 미래의 특정 날짜와 가격에 자산을 구매하도록 하거나, 매도자가 미래의 특정 날짜와 가격에 자산을 판매하도록 하는 파생 금융 계약이다. 그렇다면 주식 선물은 무엇인가요? 함께 알아보겠다.
주식 선물이란?
주식 선물 계약은 특정 미래 날짜에 미리 결정된 가격(계약 가격)으로 정해진 수의 주식(계약 승수)과 동일한 재정적 노출로 기초 주식의 주식을 구매하거나 판매하기로 하는 약속이다.
주식 선물 계약은 현금으로 결제되기 때문에 계약이 만료될 때 실제 주식이 전달되지 않는다.
만기일에는 계약 매수자와 매도자의 계정에 최종 결제 가격과 계약 승수를 곱한 값의 차이에 해당하는 이익과 손실이 기록된다.
마지막 거래일에 SEHK에서 제공하는 기초 주식의 공식 종가가 최종 결제 가격으로 사용된다.
만기 전에 미결제된 공매도 주식 선물 포지션을 해소하려면, 주식 선물 계약의 매도자는 단순히 계약을 다시 매입하면 되고, 매수자는 열린 매수 포지션을 종료하기 위해 주식 선물 계약을 판매한다.
계약 조건이 유지되도록 하기 위해 주식 선물의 매수자와 매도자는 시장에서 포지션을 취하기 전에 마진을 게시해야 한다. 불리한 시장 변동으로 마진이 미리 정해진 수준 아래로 떨어지면 투자자는 마진을 빠르게 원래의 수준으로 회복시켜야 한다.
장점
저렴한 거래 비용
주식 선물 계약은 수천 주식의 가치를 기반으로 하기 때문에 전체 기초 주식을 매수 또는 매도하는 비용에 비해 거래 비용이 저렴하다.
공매도가 간편함
주식 선물 계약에서 공매도 포지션을 설정하는 것은 간편하며, 이를 통해 투자자는 기초 기업 가치의 예상 하락에서 이익을 얻을 수 있다.
레버리지 효과
주식 선물 포지션을 유지하기 위해 필요한 마진은 기초 주식 가치의 일부분에 불과하므로 더 작은 자본 투입으로 헷지 및 거래 활동을 수행할 수 있다.
해외 투자자에 대한 환율 노출 감소
글로벌 투자자들에게는 주식 선물 계약을 통해 홍콩에 노출된 경우, 포지션을 유지하기 위한 마진만이 거주국 통화의 가격 변동에 영향을 받는다.
전자 거래
홍콩 선물 거래소의 자동화된 거래 시스템(ATS)에서는 가격 및 시장 투명성의 최대 수준이 제공되며, 주문은 가격 및 시간 우선순위에 따라 전자적으로 매치되며, 매수, 매도 및 거래 가격은 신속하게 분배된다.
Clearing House 보증
주식 선물은 다른 HKFE에서 거래되는 선물 및 옵션 계약과 마찬가지로 HKFE의 완전 소유 자회사인 HKFE Clearing Corporation (HKCC)에 의해 등록, 정리 및 보증된다. HKCC는 모든 미결제 계약의 상대방 역할로 서비스를 제공하여 HKCC 참가자 간의 상대방 리스크를 효율적으로 제거한다. HKCC 참가자가 그 클라이언트에게 부담하는 책임은 HKCC의 보증에서 제외된다. 투자자는 사업을 진행할 파트너를 선택할 때 주의 깊고 신중해야 한다.
주식 선물 거래의 위험
주식 선물 계약은 높은 레버리지를 가지고 있다. 주식 선물 거래에서의 손실은 투자자의 초기 마진 금액을 초과할 수 있으며 추가 마진 금액의 즉각적인 지불이 필요할 수 있다. 시간 내에 지불이 이루어지지 않으면 투자자의 포지션이 청산될 수 있으며 그에 따라 청산된 포지션과 관련된 어떠한 적자에도 책임을 져야 한다.
따라서 주식 선물 거래자는 관련된 위험을 이해하고 인식해야 하며 해당 거래가 적절한지 여부를 결정해야 한다. 거래하기 전에투자자는 자신의 재무 상태와 투자 목표를 고려하여 주식 선물 거래의 적합성에 대해 중개인이나 금융 자문가와 상담하는 것이 좋다.
"주식 선물이란 무엇인가요? 주식 선물 거래의 장점 및 위험" 이 기사가 주식 선물에 대해 조금 더 잘 이해하도록 도움이 되기를 바란다.
