현재 비트코인(BTC) 공급의 약 25%만이 단기 투자자들에 의해 보유되고 있습니다.
장기 보유자들은 약 22.000달러의 기준 가격을 가지고 있으며, 단기 보유자(STH)와 장기 보유자(LTH) 간의 기준 가격 비율은 추가적인 하락 가능성을 시사합니다.
BeInCrypto는 오늘날의 온체인 분석에서 단기 및 장기 비트코인(BTC) 보유자 간의 현재 시장 시나리오를 대비하는 신호를 검토합니다. 이 분석의 목적은 BTC가 현재 어떤 하락장에 있는지를 파악하는 것입니다.
두 가지 보유자 유형의 경계선은 155일로, 역사적 온체인 데이터는 이들 간의 지속적인 긴장을 보여줍니다. 장기 보유자(LTH)는 상승장 동안 자주 BTC를 판매하여 단기 보유자에게 넘깁니다. 상승장의 정점에서 그들은 이익을 실현하고 위험을 줄이며 보유 자산의 대부분을 매도합니다.
반면, 단기 보유자(STH)는 하락장에서 비트코인을 매도하여 이 시기에 축적된 장기 보유자에게 넘깁니다. 하지만 가격이 오를 때는 사람들이 상승 추세가 계속될 것이라고 믿으며 구매를 원합니다. 그들은 비트코인 가격이 급등하는 시점에 높은 가격에 구매한 코인들을 보유하게 되어 상당한 가치 하락을 겪게 됩니다. 반대로, 하락장이 최저점에 도달했을 때 그들은 거의 아무런 자금도 없는 상황에 처하게 됩니다.
장기 보유자와 단기 보유자의 비율
단기 보유자와 장기 보유자 간의 역사적 관계를 보여주는 비율 차트가 있습니다. 이 차트는 이익 또는 손실에 따라 시장 공급의 얼마만큼이 장기 보유자와 단기 보유자에 의해 보유되고 있는지를 나타내는 그래프입니다.
비트코인이 바닥을 찍는 과정은 2014–2015년, 2018년, 그리고 2020년의 붕괴와 같은 이전 약세장에서 녹색 영역에 도달하는 것과 관련이 있었습니다. 0.25에서 0.28 사이의 녹색 영역은 장기 투자자들이 비트코인 공급의 대부분(70% 이상)을 계속 보유하고 있는 상황을 나타냅니다.
비용 기준
장기 보유자와 단기 보유자의 두 가지 유형에 대한 비용 기준은 비트코인 약세 시장의 단계를 판단하는 또 다른 도구입니다. 비용 기준은 투자 수익성을 설명하는 금융 용어입니다. 판매 가격과 구매 가격의 차이 또는 자본 이익 및 손실을 계산하는 데 사용됩니다.
우리는 두 가지 서로 다른 비트코인 보유자에 대한 비용 기준을 결정하는 온체인 지표를 살펴보면 두 가지 다른 값을 관찰할 수 있습니다. 현재 장기 보유자의 비용 기준(녹색 선)은 약 $22.000입니다. 이는 장기 투자자들이 지속적인 하락에도 불구하고 여전히 시장에서 수익을 보고 있음을 나타냅니다.
STH 및 LTH의 비용 기준 비율
STH-LTH 비용 기준 비율은 BTC 시장의 전반적인 건강 상태를 나타내는 또 다른 지표입니다(파란색 선). 이는 실현된 LTH 가격을 실현된 STH 가격으로 나누어 계산합니다. 과거에 비트코인을 구매하기 가장 좋은 시점은 주황색 STH 선이 초록색 LTH 선 아래로 떨어졌을 때였으며, 이는 STH-LTH 비용 기준 비율(초록색 및 파란색 영역)로 나타납니다.
현재 시장 환경에서는 두 선이 아직 교차하지 않았고, 비트코인 가격이 약 $30.000에 머물고 있으며, STH-LTH 비용 기준 비율이 기록적인 최저치에 도달하지 않았습니다. 이는 과거 약세 시장의 마지막 시점과 유사한 상황을 재현하기 위해 비트코인 가격이 더 낮은 수준으로 하락할 필요가 있을 수 있음을 시사합니다.
