每个月，美国经济分析局（BEA）都会发布关于总体消费者支出总额的数据，这就是所谓的核心个人消费支出（Core PCE）通胀率。下面我们将深入讲解PCE。
核心PCE与CPI通胀率的区别是什么？
消费者物价指数（CPI）和PCE平减指数对美国通胀的估计差异通常较小，但近期差距有所扩大。这种差异主要是因为CPI对某些当前经历较高通胀水平的类别（如住房开支）的权重较大。通胀指标缺乏一致性，尤其在这种程度上，会影响美联储判断通胀是否已经转变的能力。
在PCE和CPI的差异中，范围差异的影响最大，因为它会级联影响其他差异，包括相对权重。CPI对消费者支出的定义较窄，仅包括城市消费者直接支出的项目。而PCE不仅包括城市和农村消费者的支出，还包括其他方代其支付的支出。例如，医疗保险公司代客户购买处方药就是一种情况。
由于PCE包含了第三方支出，医疗相关支出成为PCE与CPI差异的主要来源。BEA没有提供具体的第三方支出数据，但权重差异表明PCE支出明显更高。在同一时期，PCE指数中医疗服务的权重超过16.8%，而CPI医疗服务权重仅为7%（基于2019-2020年数据）。
核心PCE通胀率如何计算？
BEA追踪全国范围内的消费者支出，并分别对各州及哥伦比亚特区的数据进行统计。除了每月发布的报告外，BEA还提供年度详细数据。
根据BEA的数据，PCE主要衡量家庭从私人企业购买的新产品和服务的支出（按市场价格计算，包括销售税）。同时也包括家庭从政府获取的新产品和服务支出。
此外，PCE还包括家庭购买的二手产品、非营利组织为家庭提供服务的支出以及美国人在国外的支出。
PCE还涵盖由其他方代表家庭支付的费用，例如人寿保险、养老金计划、雇主提供的健康保险以及政府项目支付的医疗费用。
总结
核心PCE通胀率显示了美国整体的消费支出水平。通过月度跟踪这一指标，可以了解整体经济的运行情况。
