互联网集团Circle（CRCL）股价在2026年6月30日周二下跌超过17%，此前宣布推出新的稳定币网络Open USD，威胁到USDC的市场主导地位。
关键要点
• 由超过140家公司组成的联盟——包括Stripe、Coinbase、Visa、Mastercard和BlackRock——推出了Open USD（OUSD），提供无手续费、机构级的稳定币网络。
• 该项目颠覆了传统稳定币商业模式，将储备利息收入分配给合作伙伴，而非由单一发行方保留为利润。
• 新网络的治理由参与成员共同负责，而非集中在单一实体之下。
• 根据花旗的“2030年代币化”报告，当前市值超过3000亿美元的稳定币市场预计到2030年将达到1.9万亿美元，预示着未来结算基础设施的激烈竞争。
联盟实力
Open USD计划得到了超过140家公司的支持，涵盖全球支付网络、主要银行、金融科技企业和加密基础设施提供商。创始合作伙伴包括Google、Shopify、BNY和Ripple等知名企业，它们计划将稳定币整合到企业级支付中。这种协作方式将重点从单个代币发行转向创建共享、行业范围的结算基础设施。
经济颠覆
Open USD取消了传统的铸造和赎回费用，为企业跨境转移资金提供了成本高效的替代方案。与现有模式不同，Open USD将美国国债储备的利息收入在扣除运营成本后分配给参与合作伙伴。这种经济结构旨在通过协调网络分发和服务合作伙伴的财务利益，激励广泛采用。
治理模式
新网络摒弃了传统的单一发行方治理模式，采用分散的董事会。参与成员包括银行、交易所和支付公司，共同监督产品的战略方向和运营标准。这种结构旨在确保基础设施作为中立、可互操作的公用事业运行，而非由单一控制者控制的专有产品。
市场影响
大规模机构联盟的进入标志着稳定币市场从以零售为主的交易工具向后端金融基础设施的演变。随着稳定币总市值超过3000亿美元，企业正日益争夺数字资产流动的基础设施控制权。根据花旗的“2030年代币化”报告，受监管的链上货币市场预计到2030年将达到1.9万亿美元，凸显了结算层的长期战略价值。
Circle的立场
Circle首席执行官Jeremy Allaire公开回应了这一公告，坚称USDC仍然是行业中最广泛采用和信任的机构级稳定币。公司强调其持续致力于通过增加跨链互操作性和深化与全球银行和金融机构的整合来扩展USDC生态系统。尽管承认新联盟的竞争举措，Circle官员将Open USD的出现视为对稳定币行业万亿美元增长机遇的验证。
