거래에 관심이 있다면 APO에 대해 들어보셨을 것입니다. 이 글에서는 제공의 의미 등에 대해 중점적으로 설명하겠습니다.
대체 공모의 의미
대체 공모(APO)는 사적으로 소유된 회사가 전통적인 최초 공모(IPO) 절차를 거치지 않고 공개 거래 회사가 되는 방법을 말합니다. APO에서 사적 회사는 일반적으로 특수 목적 인수 회사(SPAC)인 기존 공개 회사와 합병하거나 인수되어 공개 지위를 얻습니다. "백지 수표" 회사라고도 합니다.
다음은 APO가 일반적으로 작동하는 방식에 대한 단계별 개요입니다.
SPAC 설립: SPAC는 IPO를 통해 자본을 조달하는 유일한 목적으로 쉘 회사로 만들어집니다.
SPAC IPO: SPAC는 주식을 대중에게 판매하고 신탁 계좌로 자금을 조달하여 전통적인 IPO 절차를 거칩니다. SPAC의 경영진은 일반적으로 특정 산업에 대한 전문 지식을 갖춘 경험이 풍부한 개인으로 구성됩니다.
대상 식별: SPAC가 IPO를 완료하면 제한된 기간(일반적으로 2년) 내에 사적 회사를 식별하고 합병할 수 있으며, 이 사적 회사는 APO의 대상이 됩니다.
협상 및 실사: SPAC의 경영진은 잠재적인 대상 회사를 식별하고 협상합니다. 그들은 대상 회사의 재무, 운영 및 성장 잠재력을 평가하기 위해 철저한 실사를 수행합니다.
합병 또는 인수: SPAC와 대상 회사가 조건에 동의하면 합병 또는 인수를 발표합니다. 이 소식은 주주 투표를 통해 거래를 승인하도록 합니다.
APO 완료: 주주가 합병을 승인하면 SPAC가 대상 회사와 합병하여 사적 회사를 효과적으로 상장합니다. 합병된 법인은 대상 회사의 이름으로 운영되고 대상 회사의 주주는 새로운 상장 회사의 주주가 됩니다.
APO가 기존 IPO에 비해 갖는 주요 이점 중 하나는 SPAC가 이미 공개 거래되는 기관이기 때문에 규제 기관의 감시를 덜 받고 더 빠르게 상장할 수 있다는 것입니다. 그러나 APO가 최근 몇 년 동안 주목을 받고 있으며 고유한 고려 사항과 잠재적 위험이 따른다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 회사와 투자자는 APO를 진행하기 전에 APO의 조건과 전망을 신중하게 평가하는 것이 좋습니다.
APO(대체 공모)의 한 예로는 인기 있는 일간 판타지 스포츠 회사인 DraftKings와 특수 목적 인수 회사(SPAC)인 Diamond Eagle Acquisition Corp의 합병이 있습니다. 이 합병은 2019년 12월에 발표되어 2020년 4월에 완료되었습니다.
이 APO 사례에서 공개 상장 SPAC인 Diamond Eagle Acquisition Corp는 2019년 5월 IPO(신규 주식 공모)를 통해 약 4억 달러를 모금했습니다. 미디어 및 엔터테인먼트 산업의 경험이 풍부한 개인을 포함한 SPAC의 경영진은 특정 기간 내에 합병 대상 회사를 식별하는 것을 목표로 했습니다.
Diamond Eagle Acquisition Corp는 APO 대상 회사로 DraftKings를 식별했습니다. 당시 DraftKings는 온라인 일일 판타지 스포츠 및 스포츠 베팅 플랫폼을 제공하는 비공개 회사였습니다. 두 회사의 경영진은 합병 조건을 협상하고 DraftKings의 운영, 재무 및 성장 잠재력에 대한 실사를 수행했습니다.
협상이 마무리되자 합병이 발표되었고 Diamond Eagle Acquisition Corp 주주들은 거래를 승인하기로 투표했습니다. 승인 후 합병이 완료되었고, 합병된 법인은 DraftKings Inc.라는 이름으로 운영되었습니다. 합병을 통해 Draft Kings는 전통적인 IPO 절차를 거치지 않고도 공개 상장 기업이 될 수 있었습니다.
요약
이 APO 사례는 SPAC가 DraftKings와 같은 사기업이 공개 시장에 더 빨리 진입하고 확장과 성장을 위한 자본에 접근할 수 있는 경로를 제공할 수 있는 방법을 보여줍니다. 그리고 이것이 제공의 의미입니다.
