이번 글은 연평균 성장률이 얼마인지에 관한 것입니다. 투자자라면 복합 연간 성장률(Compound Annual Growth Rate)을 의미하는 CAGR이라는 용어를 접했을 것입니다.
복합 연간 성장률이란 무엇입니까?
CAGR은 시간 경과에 따른 투자의 연간 성장률을 측정하는 지표로, 복리 효과를 고려합니다. 이는 종종 과거 투자 성과를 측정하고 비교하거나 예상 미래 수익률을 예측하는 데 사용됩니다.
CAGR의 장점 중 하나는 해마다 발생할 수 있는 수익률 변동을 완화한다는 것입니다. 예를 들어, 귀하의 포트폴리오가 5년 동안 각각 20%, -10%, 15%, 5%, 10%의 수익률을 기록했다면 평균 연간 수익률은 8%가 되지만 이는 복리 효과를 설명하지 않습니다. 반면 CAGR은 전체 기간 동안 포트폴리오의 실제 성장률을 반영합니다.
그러나 CAGR에는 알아야 할 몇 가지 제한 사항도 있습니다. 첫째, CAGR은 투자의 위험이나 변동성을 반영하지 않습니다. CAGR이 높다고 해서 반드시 더 나은 투자를 의미하는 것은 아닙니다. 더 많은 위험을 감수하거나 더 많은 수익 변동을 경험할 수 있기 때문입니다. 둘째, CAGR은 모든 수익이 매년 말에 재투자된다고 가정하는데, 이는 수익의 일부를 인출하거나 지출해야 하는 일부 투자자에게는 현실적이지 않을 수 있습니다. 셋째, 해당 기간 중 특정 시점에 마이너스 수익 또는 0 값을 갖는 투자의 경우 CAGR이 정확하지 않을 수 있습니다.
계산 공식이란 무엇입니까?
CAGR은 투자의 최종 가치를 시작 가치로 나누고 그 결과를 연수로 나눈 1의 거듭제곱을 올린 다음 최종 결과에서 1을 빼서 계산됩니다. 공식은 다음과 같이 작성할 수 있습니다.
CAGR = (종료 값 / 시작 값)^(1 / 연수) - 1
예를 들어, 5년 만에 15.000달러로 성장한 포트폴리오에 10.000달러를 투자했다고 가정해 보겠습니다. 이 투자의 CAGR은 다음과 같습니다:
CAGR = ($15.000 / $10.000)^(1 / 5) - 1
CAGR = 0.0841 or 8.41%
즉, 포트폴리오는 5년 동안 연평균 8.41%의 성장률을 기록했습니다.
CAGR의 또 다른 장점은 서로 다른 시간대와 다양한 수익 패턴을 가진 다양한 투자를 비교할 수 있다는 점입니다. 예를 들어, 4년 후 12.000달러에서 18.000달러로 성장한 다른 포트폴리오가 있다면 CAGR을 사용하여 어떤 포트폴리오가 더 나은 성과를 거두었는지 확인할 수 있습니다.
두 번째 포트폴리오의 CAGR은 다음과 같습니다:
CAGR = ($18.000 / $12.000)^(1 / 4) - 1
CAGR = 0.1069 or 10.69%
이는 두 번째 포트폴리오가 더 짧은 기간과 더 낮은 최종 가치에도 불구하고 첫 번째 포트폴리오보다 더 높은 연간 비율로 성장했음을 의미합니다.
결론
이 기사에서는 복합 연간 성장률이 무엇인지에 대해 논의했습니다. CAGR은 시간에 따른 투자 성과를 평가하고 비교하는 데 유용한 도구이지만, 위험, 변동성, 현금 흐름과 같은 다른 요인을 단독으로 또는 고려하지 않고 사용해서는 안 됩니다.
