代幣化的現實世界資產正在成為加密領域中成長最快的板塊之一。 “USYC 是什麼？為什麼它正成為機構偏好的收益型資產？” 這篇文章將解釋 USYC 的運作方式、背後資產以及為什麼主要平台都在採用它。
USYC 是如何構成的？它由哪些資產支持？
USYC 代表 Hashnote International Short Duration Yield Fund 的份額。它的價值由高品質的短期資產支持，例如美國國債和由政府證券抵押的逆回購。這讓 USYC 能獲得短期無風險利率的收益，同時維持嚴格的信用標準。
USYC 如何在沒有質押的情況下產生收益？
USYC 的設計是：隨著基金賺取利息，代幣價格自然會上漲。它不固定錨定，而是隨著基金淨值上升而升值。用戶不需要質押，也不需要領取獎勵。收益會直接反映在代幣價格中，形成簡單、自動化的收益機制。
誰可以使用 USYC？它受誰監管？
USYC 由 Circle International Bermuda Limited 發行，並由百慕達金融管理局監管。其底層基金由開曼群島金融管理局監理。只有符合資格的非美國機構投資者和美國合格購買者（Qualified Purchasers）可以使用 USYC，並且必須完成 KYC 和 AML 審查。這樣的機構定位讓 USYC 成為合規、專業級的收益產品。
代幣化為機構用戶帶來哪些好處？
把貨幣市場基金代幣化，可以實現 24/7 訪問、可編程抵押品以及在一定限額內幾乎即時的贖回結算。 USYC 可無縫連接 DeFi 流程、作為衍生性商品抵押品，並提升市場參與者的資金效率。
哪些最新進展顯示 USYC 的需求正在成長？
在 Circle 於 2025 年初收購 Hashnote 後，USYC 於 2025 年 11 月擴展到 BNB Chain，使超過 10.7 億美元的機構資產流入該網路。 USYC 也被用於 Canton Network 的機構私有金融，並可透過 Fireblocks Off Exchange 等平台作為 Deribit 交易者的交叉抵押資產。其市值已超過 11 億美元，顯示出對受監管收益代幣的強勁需求。
總結
USYC 站在受監管金融與鏈上效率的交匯點。如果說 USYC 是什麼，它就是代幣化後更現代的貨幣市場基金。憑藉強大的資產支援、機構級安全機制和不斷擴大的應用整合，USYC 正成為鏈上金融基礎設施的重要組成部分。
