每個月，美國經濟分析局（BEA）都會發布關於總體消費者支出總額的數據，這就是所謂的核心個人消費支出（Core PCE）通脹率。下面我們將深入講解PCE。
核心PCE與CPI通脹率的區別是什麽？
消費者物價指數（CPI）和PCE平減指數對美國通脹的估計差異通常較小，但近期差距有所擴大。這種差異主要是因為CPI對某些當前經歷較高通脹水平的類別（如住房開支）的權重較大。通脹指標缺乏壹致性，尤其在這種程度上，會影響美聯儲判斷通脹是否已經轉變的能力。
在PCE和CPI的差異中，範圍差異的影響最大，因為它會級聯影響其他差異，包括相對權重。CPI對消費者支出的定義較窄，僅包括城市消費者直接支出的項目。而PCE不僅包括城市和農村消費者的支出，還包括其他方代其支付的支出。例如，醫療保險公司代客戶購買處方藥就是壹種情況。
由於PCE包含了第三方支出，醫療相關支出成為PCE與CPI差異的主要來源。BEA沒有提供具體的第三方支出數據，但權重差異表明PCE支出明顯更高。在同壹時期，PCE指數中醫療服務的權重超過16.8%，而CPI醫療服務權重僅為7%（基於2019-2020年數據）。
核心PCE通脹率如何計算？
BEA追蹤全國範圍內的消費者支出，並分別對各州及哥倫比亞特區的數據進行統計。除了每月發布的報告外，BEA還提供年度詳細數據。
根據BEA的數據，PCE主要衡量家庭從私人企業購買的新產品和服務的支出（按市場價格計算，包括銷售稅）。同時也包括家庭從政府獲取的新產品和服務支出。
此外，PCE還包括家庭購買的二手產品、非營利組織為家庭提供服務的支出以及美國人在國外的支出。
PCE還涵蓋由其他方代表家庭支付的費用，例如人壽保險、養老金計劃、雇主提供的健康保險以及政府項目支付的醫療費用。
總結
核心PCE通脹率顯示了美國整體的消費支出水平。通過月度跟蹤這壹指標，可以了解整體經濟的運行情況。
