量化寬鬆（簡稱 QE）是美聯儲等中央銀行使用的貨幣政策策略。通過量化寬鬆，中央銀行購買證券以試圖降低利率、增加貨幣供應並推動向消費者和企業提供更多貸款。目標是在金融危機期間刺激經濟活動並保持信貸流動。讓我們看看 QE 在實踐中是如何運作的。
量化寬鬆定義
量化寬鬆 (QE) 可能會提出不同且有爭議的定義。但基本上來說，這是一種增加流動性和通貨膨脹的市場操作（由中央銀行執行），其目的是刺激一個國家的經濟，鼓勵企業和消費者增加借貸和消費。
QE 如何在實踐中發揮作用
通常，該操作包括中央銀行通過購買證券（如股票、債券和國債）向經濟注入資金。政府或商業銀行。
中央銀行通過提供新的信貸增加這些成員銀行的準備金（根據部分準備金銀行系統持有）。由於新的信貸沒有商品或任何有形價值的支持，QE 本質上是無中生有。
因此，QE 的目的是增加貨幣供應量，使其更容易獲得刺激經濟活動和增長的方法。這個想法是保持低利率，增加對企業和消費者的貸款，並增強對整體經濟的信心。然而，在實踐中，QE 並不總是奏效，它實際上是一種非常有爭議的方法，既有支持者也有反對者。
QE 是一種相對較新的擴張性貨幣政策。一些學者認為，日本央行（日本銀行）在 1990 年代後期（可以說）第一次在現實世界中使用它。這是有爭議的，因為許多經濟學家爭論日本當時的貨幣做法是否真正構成量化寬鬆。從那時起，其他幾個國家已經實施量化寬鬆政策，試圖將其經濟困境降到最低。
實施量化寬鬆
量化寬鬆政策旨在解決問題當傳統的現代銀行業務未能阻止經濟衰退時，就會出現這種情況。量化寬鬆的主要目標是增加通脹（以避免通貨緊縮）——利率調整是中央銀行用來控制通脹率的主要工具之一。
當借貸和金融活動放緩時下來，一個國家的中央銀行可以降低利率，使銀行更能負擔得起發放貸款。相比之下，當事情有點過於自由時——支出和信貸接近風險水平——更高的利率可能會在某種程度上起到停止作用。
量化寬鬆有效嗎？
在 2008 年金融危機結束後不久，國際貨幣基金組織 (IMF) 發布了一份報告，其中將量化寬鬆政策作為一種有效的非常規貨幣政策進行了討論。分析包括五家主要中央銀行：美國聯邦儲備委員會、歐洲中央銀行、英格蘭銀行、加拿大銀行和日本銀行。
每個機構都部署了獨特的策略，但其中大多數都顯著增加了整體市場流動性。報告稱，中央銀行的干預措施是成功的，增加流動性對於避免長期的經濟危機和金融體系崩潰很重要。
然而，量化寬鬆並不總是有效的，它是高度依賴環境和策略。許多嘗試使用量化寬鬆（或類似方法）的經濟體並沒有達到預期的效果。如果管理不當，向經濟注入資金和降低利率的行為可能會導致意想不到的不良後果。
示例
一些中央使用量化寬鬆的銀行包括：
- 日本銀行：2001-2006 年和 2012 年至今（安倍經濟學）。量化寬鬆政策並未緩解其財務問題。日元兌美元走弱，進口成本上升。
-美國：2008-2014。美國實施了三輪量化寬鬆來應對房地產危機和隨之而來的經濟衰退。經濟復甦，但是否是由於量化寬鬆是有爭議的。與未使用 QE 銀行做法的加拿大相比，沒有顯著差異。
- 歐洲中央銀行：2015-2018 年。歐元區經歷了一些挫折，通脹穩定，失業率下降，以及強勁的 2017 年經濟，但它仍在應對乏善可陳的工資增長和不斷上升的利率。
結語
作為一種非常規的貨幣策略，QE可能有助於一些經濟體的複蘇，但這無疑是一個有爭議的策略，甚至這一結論也值得商榷。大多數潛在風險，如惡性通貨膨脹和過度債務，尚未以任何毀滅性的方式實現，但一些使用量化寬鬆政策的國家經歷了貨幣不穩定，並對其他經濟領域和市場產生了不利影響。長期後果還不夠清楚，QE 的效果可能會因具體情況而完全不同。
希望我們的文章能夠幫助您對量化寬鬆的定義以及如何做到有一個基本的了解。量化寬鬆在實踐中發揮作用，以更好地了解宏觀經濟。
