在本文中，您將了解什麽是長期債務周期。債務周期是指借款人反複承擔比他們能夠自信償還的債務。當短期債務周期積累時，就會出現長期債務周期。
長期債務周期是什麽？
長期債務周期由衆多短期債務周期組成。債務危機的發生是因為債務和債務償還成本增長迅速，超過了收入所能支撐的速度，這就需要去杠杆。為應對信貸緊縮，可以降低銀行利率，從而降低相對的債務償還成本，並為經濟提供刺激。這個過程會隨著生産性投資的增加而重複，信貸擴張的自我強化向上繁榮會導致投機活動和資本分配的錯誤。債務負擔和利息支出變得過于龐大，無法償還，中央銀行會再次降低利率。
在每個周期內，周期性高峰和低谷處的利率低于上一個周期的高峰和低谷處的利率。這個過程會一直重複，直到使每個後續擴張都不再繼續的降息達到零下限的利率。利率降至零標志著貨幣體系的終結的開始，因為它表明了整個經濟系統的債務負擔已經達到了不可持續的水平。從那時起，如果按照政策制定者的激勵結構和曆史視角，邏輯路徑是要犧牲貨幣的價值。
對于比特幣來說，作為一種沒有反對方風險的資産，換句話說，比特幣不會受到這些長期債務周期的直接風險。它可以迅速發生，在未來的幾年內，或者緩慢進行，需要另一個十年或兩個十年。
長期債務周期的長度可以在75到100年之間。這些周期是由于每個短期周期沒有完全清理系統中的壞債務和資本配置錯誤。每75到100年，更大的危機最終會更深地重置經濟。它發生得如此不經常，以至于沒有人親自記得上一個周期，因此除了經濟曆史學家以外，沒有其他人會警告每個人。
貨幣政策類型
在去杠杆事件中，可以使用三種主要形式的貨幣政策來減輕債務負擔。根據Dalio在《債務危機》一書中的定義：
貨幣政策1：基于利率的貨幣政策。這是中央銀行使用的首選工具，也是“刺激”經濟最有效的工具。這是因為降低利率。
貨幣政策2：定量寬松（QE），或“印鈔”以購買債券/金融資産。 QE將現金置于投資者手中，然後他們尋求將其重新配置到其他金融工具中。一些經濟學家認為QE不是印鈔，因為該過程涉及以等額的現金交換金融資産。這種邏輯是錯誤的，因為新印的現金在信貸市場中提出了出價，否則不會存在。
貨幣政策3：“刺激支付”。這種貨幣政策形式直接將資金放入人們手中。最近支持普遍基本收入和刺激支票的流行是貨幣政策3的例子。這種貨幣政策形式之所以被使用，是因為前兩種形式不成比例地有利于投資者階層，使中下層階層難以維持生計。在債務周期後期，財富差距最嚴重，群衆正在尋找任何可能的方式來前進，這種貨幣政策的政治接受度最為普遍。
最後
債務周期是金融市場和經濟動態的一個重要方面，了解利率和長期債務周期對于做出明智的投資決策和應對金融世界的複雜性至關重要。雖然預測長期債務周期的確切時間是具有挑戰性的，但為了應對它們對經濟和市場狀況的影響，做好准備是進行謹慎的財務規劃的重要組成部分。
希望閱讀這篇文章《長期債務周期是什麽？貨幣政策類型》可以幫助您更好地理解。
