全球股市重挫，油价飙升，比特币表现稳健，加密政策与应用加速落地 | 3.4早报

一、隔夜市场速览
• 【美股】 道指跌0.8%，标普500跌0.9%，纳指跌1%；芯片股普跌。纳斯达克中国金龙指数跌3.3%，阿里巴巴跌近5%。
• 【欧股】 德国DAX跌3.44%，欧洲斯托克50跌3.46%，英国富时100跌2.75%。
• 【加密货币】 比特币突破68,000美元后回落，日内跌约1.8%，市场在地缘冲突与宏观不确定性下保持稳健波动。
• 【美元指数】 涨0.67%，报99.046，避险需求推升美元。
• 【美债】 10年期美债收益率4.061%，2年期3.516%。
• 【黄金】 一度暴跌超300美元并失守5000美元关口，最终收跌4.39%。
• 【白银】 盘中一度暴跌10%，最终收跌8.17%。
• 【原油】 布伦特涨4.3%；WTI涨4.93%。

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二、中东局势持续升级

伊朗表示已摧毁两套美军“萨德”系统并展开新一轮导弹行动；以军称已摧毁约300个伊朗导弹发射器并投掷超过4000枚炸弹。伊朗威胁若主要城市遭袭将打击区域经济中心。黎以冲突同步升级，以军地面部队进入黎巴嫩南部。美国宣布为油轮提供运输保险并准备海军护航。

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三、能源供应冲击

伊朗称已控制霍尔木兹海峡，多艘油轮遭袭。伊拉克最大油田减产约70万桶/日，数日内或被迫减产超300万桶。阿联酋石油贸易枢纽发生火灾。能源供应担忧推高油价并加剧通胀预期。

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四、美联储动态

卡什卡利称战争不确定性使降息路径更加复杂；威廉姆斯表示需关注中东冲突对全球市场的溢出影响；施密德强调当前政策仍以压低通胀为核心，并表示美国2026年可能推出大规模财政刺激。

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五、全球金融市场冲击

亚洲股市持续重创。韩国KOSPI指数一度跌6%，韩股较高点回落约10%；日经225指数跌2.31%。韩元兑美元跌破1500，为2009年以来首次。

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六、加密市场动态
• 监管进展：特朗普称银行正阻挠稳定币法案GENIUS，美国应尽快推进市场结构立法；CFTC表示未来数周将为加密永续合约在美国合规落地提供指引。
• 支付应用：Visa与Stripe计划将稳定币卡发行扩展至全球100多个国家。
• 矿业与机构：MARA调整财库策略，未来可出售部分囤积BTC；American Bitcoin新增1.1万台矿机，算力预计提升12%。

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七、今日关注
• 21:15 美国ADP就业人数
• 22:45 美国服务业PMI终值
• 23:00 ISM非制造业PMI
• 次日03:00 美联储褐皮书

中东冲突升级推高能源价格并冲击全球市场，风险资产普遍承压。在宏观不确定性加剧背景下，比特币维持高波动，而加密监管与支付基础设施建设有望相继落地。