全球市场速递｜美联储观望预期升温、央行持续增持黄金，中东风险升温

一、美元与美联储动向
• 美国5月贸易逆差录得776亿美元，为2025年3月以来最大贸易逆差。
• 联合国表示，美国仍是全球外商直接投资首选目的地，但投资流入规模有所下降。
• 美联储威廉姆斯表示，美国经济预计将保持稳定增长，当前货币政策已为实现目标做好准备，未来政策路径将取决于经济数据和风险变化。
• 美联储拟调整银行反洗钱监管要求，将监管资源更多聚焦于高风险客户和业务，并就相关提案公开征求意见。
影响： 美国经济基本面仍保持韧性，美联储继续强调“数据依赖”立场，短期内政策方向暂无明显变化。贸易逆差扩大反映外部需求结构仍有波动，但尚未改变市场对美国经济的整体预期。

二、全球央行与政策信号
• 新西兰联储如期加息25个基点，并表示未来仍可能继续收紧政策；联储主席布雷曼认为，通胀或已见顶，但利率仍需逐步回归中性水平。
• 欧洲央行管委帕内塔表示，不应将最新能源冲击视为短期现象，在当前环境下保持政策稳健至关重要。
• 日本央行审议委员浅田统一郎表示，需看到需求推动型通胀后才会支持进一步加息；日本政府或调整年度政策方针中的货币政策表述。
• 中国央行数据显示，6月末外汇储备为34162.62亿美元；澳洲联储表示，将继续采取必要行动确保通胀回归目标。
• 英国央行发布金融稳定报告，行长贝利表示，英国银行体系资本水平充足，无需进一步提高资本要求。
影响： 全球主要央行政策继续分化。新西兰延续紧缩周期，欧洲保持谨慎，日本仍等待更明确的通胀信号，而多数央行仍将控制通胀作为政策重点。

三、能源与大宗商品焦点
• EIA下调今明两年WTI和布伦特原油价格预期，并预计明年全球石油市场将重新进入供过于求状态。
• 国际能源署（IEA）预计，今年全球天然气消费量将下降0.5%。
• 沙特计划扩建红海石油管道，新增约200万桶/日运力，以降低霍尔木兹海峡运输风险。
• 哈萨克斯坦拟将燃料出口禁令延长至2027年5月，ADNOC则通过长期供应协议深化与韩国的能源合作。
• 霍尔木兹海峡安全局势持续恶化，联合海事信息中心将海上安全威胁等级上调至“严重”；美伊双方互相发动新一轮军事打击，美国撤销部分伊朗石油销售许可。
影响： 原油供应恢复预期推动机构继续下调油价展望，但霍尔木兹海峡风险进一步升级，能源运输安全面临更大挑战，国际油价短期或继续受到地缘政治因素扰动。

四、贵金属与矿业动态
• 中国6月末黄金储备增加约14.93吨，连续第20个月增持黄金。
• 星展银行认为，黄金中期前景仍偏乐观，配置价值依然存在。
• 乌兹别克斯坦黄金储备继续增长至1390万金衡盎司。
• 必和必拓全球最大铁矿石出口港工人计划于7月16日罢工，或影响铁矿石供应。
• 日本第三季度铝溢价升至395美元/吨，较上一季度上涨12%-13%。
• 美国国防部计划未来五年采购约1.6万吨电池级碳酸锂，加快关键矿产储备布局。
影响： 全球央行持续增持黄金，为金价提供中长期支撑；与此同时，关键矿产战略价值持续提升，锂、铁矿石等资源供应链仍是市场关注重点。

五、投行与机构观点
• EIA预计2026年WTI原油均价为76.26美元/桶，布伦特原油均价为82美元/桶，并认为大部分原油产能将在今年年底前恢复至冲突前水平。
• 星展银行继续看好黄金中期走势，认为黄金配置价值仍具吸引力。
• 三菱日联表示，在缺乏新的催化因素下，日元短期难以持续走强。
• 凯投宏观认为，新西兰联储已开启较长周期的紧缩进程，预计未来将保持每两次会议加息一次的节奏。
• 加拿大皇家银行表示，加拿大贸易表现仍将受到美国政策变化影响；凯投宏观认为，加拿大贸易顺差扩大主要由价格因素推动。
影响： 机构观点主要聚焦三条主线：一是原油供应恢复背景下油价中期承压；二是黄金仍具长期配置价值；三是全球主要央行政策分化延续，汇率及大宗商品市场仍将受政策路径与地缘局势共同影响。