全球市场速递｜霍尔木兹海峡通航降至零，美联储重申通胀风险

一、美元与美联储动向
• 标普预计，到2040年，美国LNG出口将累计为美国GDP贡献约1.4万亿美元。
• 美联储哈玛克表示，当前通胀仍处于过高水平，且涨价范围较广，持续高通胀仍是美联储面临的更大风险。
影响： 美联储官员继续强调通胀风险，市场对短期降息预期仍将保持谨慎。若后续通胀压力反复，美联储维持高利率的时间可能进一步延长。

二、全球央行与政策信号
• 丰业银行预计，在全球不确定性仍然较高的背景下，欧洲央行7月大概率维持利率不变。
• 德国商业银行认为，油价上涨可能促使欧洲央行在9月继续加息。
• 日本共同社报道称，日本央行或上调经济增长预期，同时维持政策利率不变。
• 高市早苗表示，应鼓励日本家庭及养老金投资基金（GPIF）增加对日本本土资产的配置。
• 路透调查显示，所有受访经济学家均预计匈牙利央行将在7月21日降息25个基点至5.75%。
• 韩国承诺进一步放宽韩元获取渠道，推动韩元向“自由兑换货币”目标迈进。
• 欧元区5月经常账户顺差扩大，初级收入增长抵消了贸易顺差收窄的影响。
影响： 全球央行政策继续分化，欧洲仍聚焦通胀风险，日本维持渐进正常化路径，而部分新兴经济体则开始释放宽松或金融开放信号，全球汇率市场波动仍可能加剧。

三、能源与大宗商品焦点
• 里海管道联盟（CPC）终端附近油轮遭袭，石油装载暂停，黑海能源运输受到冲击。
• CNBC报道称，英国石油（BP）与康菲石油计划扩大对伊拉克能源项目投资，提升地区能源供应能力。
• 欧盟能源专员提出，到2040年将欧洲电气化率提升至当前水平的两倍。
• 印度拟出台新规提高汽车燃油效率，以降低石油进口依赖；巴西计划将原油出口税延长两个月。
• 沃尔沃表示，锂、铝、镍等关键原材料价格持续上涨；法国与德国宣布加强核聚变及关键金属产业合作。
• 美国连续第九晚对伊朗实施军事打击，美军袭击伊朗哈尔克岛油轮；伊朗革命卫队重申，只要美国继续军事行动，“一滴油都不会流出中东”。
• 伊朗媒体称，霍尔木兹海峡通航量已降至零；科威特电力及海水淡化设施在袭击中受损。
影响： 中东局势持续升级，霍尔木兹海峡运输风险进一步上升，全球能源供应链面临新的不确定性。若海运持续受阻，国际油价及能源运输成本或继续承压上行。

四、贵金属与矿业动态
• 高盛表示，全球央行持续购金将继续为黄金价格提供长期支撑。
• 沃尔沃指出，锂、铝、镍等工业金属价格普遍维持高位。
• 津巴布韦拒绝锂矿企业提出的延期实施出口禁令请求。
• 法国与德国将推动欧盟金融资源进一步向关键金属产业倾斜，加快战略资源布局。
影响： 全球关键矿产竞争持续升温，央行购金需求与战略金属政策支持仍将成为贵金属及新能源产业链的重要驱动力。

五、投行与机构观点
• 高盛认为，全球央行持续增持黄金将继续支撑金价中长期走势。
• 花旗下调韩国股票评级、上调中国股票评级，预计新兴市场上涨行情将进一步扩散。
• 三菱日联认为，国际油价反弹可能对亚洲货币形成贬值压力。
• 穆迪预计，韩国第二季度经济增长或进一步放缓。
• iM证券认为，韩国股市年底前仍将维持区间震荡。
• 韩亚证券表示，韩国芯片股跌幅已超过基本面，美国科技巨头财报有望成为板块反弹催化剂。
• 德国商业银行预计，油价上涨可能强化欧洲央行进一步收紧政策的预期。
• 加拿大皇家银行认为，日本政府正积极引导资金向日元资产回流。
影响： 当前机构关注重点集中在三条主线：一是央行购金及避险需求支撑黄金；二是中东冲突持续推升能源风险；三是全球资金继续围绕亚洲资产、AI科技板块及央行政策预期进行重新配置。