全球市场速递｜美联储观望预期增强，中东能源风险未退

一、美元与美联储动向
• “美联储传声筒”Nick Timiraos预计，美国6月核心PCE环比仅上涨0.18%，同比上涨3.3%，将创下去年11月以来最低月度涨幅。
• DoubleLine表示，美债收益率持续走高，将有助于美联储维持当前利率不变。
• 凯投宏观认为，美国国债收益率曲线未来可能再次出现倒挂。
• 日媒报道称，美国五大科技巨头“隐性债务”规模已升至1.65万亿美元。
• 贝莱德牵头至少120亿美元债务融资，支持Meta在得州建设大型数据中心。
影响： 美国通胀继续呈现温和回落迹象，市场对美联储维持利率不变的预期进一步增强。但美债收益率高企、企业杠杆持续攀升，仍将成为金融市场的重要风险因素。

二、全球央行与政策信号
• 欧洲央行消费者预期调查显示，一年期、三年期及五年期通胀预期整体保持稳定。
• 加拿大6月CPI同比降至2.8%，核心通胀同步回落。
• 波兰央行表示，最新经济预测显示2026年仍存在进一步降息空间。
• 以色列央行会议纪要显示，货币政策委员会一致同意于7月将基准利率下调25个基点至3.5%。
• 韩国总统李在明表示，美元兑韩元汇率接近1500至1600的水平“非常不寻常”；韩国启动24小时交易后，韩元交易量明显上升。
• 英国新任首相伯纳姆表示，将在财政规则框架内灵活运用财政政策支持经济。
影响： 全球央行政策继续分化，欧洲通胀预期保持稳定，加拿大及部分经济体通胀压力缓解，而亚洲主要经济体则更加关注汇率稳定及经济增长。

三、能源与大宗商品焦点
• 美国汽油零售价时隔一个月再次突破每加仑4美元。
• 里海管道联盟表示，油轮再次遇袭后，石油装运在短暂恢复后再次暂停。
• 美国战略石油储备库存降至1983年3月以来最低水平。
• 伊拉克国家石油公司一年多来首次寻求采购柴油；尼日利亚预计2030年前实现石油产量翻倍。
• 印尼宣布B50生物柴油政策取得成效，并将自2026年7月起全面停止进口柴油。
• 高盛预计，若霍尔木兹海峡持续动荡，2026年第四季度布伦特原油价格可能突破120美元/桶。
• 胡塞武装宣布对沙特实施海上禁令；伊朗表示愿基于国家利益与美国谈判，但强调霍尔木兹海峡主权不可谈判。
• 伊朗高级消息人士透露，调解方提出暂停军事打击10天，以推动恢复美伊临时协议；Kpler数据显示，当日仅有4艘商船通过霍尔木兹海峡，低于前一日的7艘。
• 美国宣布对加拿大部分产品加征50%关税，但能源产品、钾肥、鱼类及关键矿产获得豁免。
影响： 霍尔木兹海峡运输仍未恢复正常，中东局势继续主导全球能源市场。原油供应风险与库存偏低叠加，国际油价仍面临上行压力。

四、贵金属与矿业动态
• 俄罗斯6月黄金储备降至7340万盎司。
• 特朗普政府鼓励企业在美国投资铝冶炼厂，符合条件的铝关税可减半。
• 香港与老挝签署谅解备忘录，加强黄金市场及金融服务合作。
• 凯投宏观认为，在股市波动加大的背景下，黄金仍具备重要避险配置价值。
影响： 全球黄金需求仍受到避险情绪及央行配置需求支撑，而关键金属产业政策持续推进，资源安全竞争进一步升温。

五、投行与机构观点
• 高盛表示，若中东局势持续紧张、霍尔木兹海峡运输受阻，布伦特原油价格可能突破120美元/桶。
• 高盛指出，对冲基金正以创纪录速度抛售美国科技股。
• 凯投宏观认为，美国国债收益率曲线可能再次倒挂，黄金仍是对冲股市下跌的重要资产。
• 三菱日联表示，英镑进一步大幅上涨的空间有限。
• 德国商业银行认为，欧洲央行如何应对能源价格上涨，将成为欧元走势的关键因素。
影响： 当前机构关注重点集中在三条主线：一是中东局势升级带来的能源价格风险；二是美债及科技股调整对全球资产配置的影响；三是黄金避险价值与欧洲央行政策路径仍是市场关注焦点。