8月4日早报｜美股风险偏好回升，美伊缓和推动油价回落，加密资金转向链上与山寨资产

美国与伊朗释放谈判信号，中东风险溢价下降，推动美股科技板块强势反弹，原油价格明显回落。与此同时，美日汇率干预持续，美元结束连续下跌，市场关注日元波动对全球风险资产的影响。
加密市场方面，比特币横盘背景下资金结构持续变化，Binance山寨币交易占比升至60%以上，DEX现货交易占比创历史新高，资金正逐步向高波动资产和链上交易生态迁移。

一、隔夜市场
• 美股：科技股领涨，风险偏好回升
美国股市全面反弹，道指上涨1.61%，纳指上涨2.19%，标普500上涨1.69%。
AI与科技龙头成为主要推动力量，微软、谷歌涨近5%，英伟达、特斯拉上涨约3%，Meta上涨6%。亚马逊市值首次突破3万亿美元。
加密相关股票同步走强，Robinhood上涨4.54%，Coinbase上涨0.30%。

• 大宗商品：油价大跌，黄金维持高位
美伊谈判释放缓和信号后，市场降低对中东供应风险的担忧，原油风险溢价快速回落。
WTI原油一度跌超8%，最终收跌7.42%；布伦特原油收跌5.92%。
黄金、白银继续维持高位震荡，现货黄金上涨0.31%，白银上涨0.93%，市场仍保持一定避险需求。

• 外汇与债市：美元止跌，美日干预持续
美元指数结束连续四日下跌，收涨0.23%。
日本央行近期持续干预汇市，据市场估计近期累计投入资金可能接近960亿美元，但受美日利差和财政压力影响，日元升值幅度有限。
美国10年期国债收益率维持高位，市场继续关注财政扩张对长期利率的影响。

• 加密市场：交易资金向山寨币与链上生态迁移
加密市场交易结构持续变化。
Binance数据显示，山寨币交易占比升至60%以上，BTC、ETH交易占比分别下降至22%和18%。相比今年5月BTC交易占比接近40%，市场资金正在从大市值资产转向高波动机会。
同时，DEX现货交易占比7月升至24%，创历史新高，较一年前17%明显提升，链上交易基础设施和流动性持续改善。

二、宏观与市场热点
• 美伊谈判启动，地缘风险阶段性降温
特朗普表示美国与伊朗谈判已经开始，并计划进一步举行会谈。
不过伊朗方面此前否认相关表态，双方立场仍存在分歧。市场继续关注霍尔木兹海峡通行情况及中东局势后续发展。

影响：
地缘风险缓解短期利好风险资产，但若谈判出现反复，能源价格和避险情绪仍可能重新升温。

• 美国财政扩张压力增加
美国财政部将第三季度借款预估上调至7390亿美元。

影响：
财政融资需求增加可能推高长期利率压力，并影响美元流动性环境。

• 美联储继续关注通胀走势
美联储威廉姆斯表示，对通胀逐步回落至2%保持乐观，但若通胀压力未进一步下降，美联储仍将采取措施维持价格稳定。

影响：
市场仍关注后续就业、通胀数据对降息路径的影响。

• 美国关税政策面临法律挑战
美国25州提起诉讼，反对最新关税措施。

影响：
贸易政策不确定性可能影响企业成本、供应链调整及市场风险偏好。

三、加密行业动态
• 山寨币交易占比提升，市场风险偏好回升
Binance山寨币交易占比突破60%，显示部分资金开始寻找更高波动收益机会。
不过当前整体市场交易量仍处于低位，资金轮动更多体现为结构变化，而非全面增量资金进入。

• DEX交易份额创新高
7月DEX现货交易占比达到24%。
链上交易体验提升、聚合器流动性增强以及跨链基础设施完善，使DEX与中心化交易所之间的交易体验差距进一步缩小。

• 比特币链上活跃度保持稳定
CryptoQuant数据显示，比特币日活跃地址接近100万。
链上基础活动仍保持活跃，但资金关注方向正在从BTC转向更多山寨资产和链上生态机会。

四、今日重点关注
• SpaceX公布二季度业绩
• FMS 2026闪存峰会召开，关注AI存储产业链动态
• 20:30 美国6月贸易帐
• 22:00 美国6月JOLTs职位空缺
• 22:00 美国6月工厂订单月率
• 次日04:30 美国API原油库存数据

五、市场关注
• 美伊谈判进展仍是短期市场核心变量，霍尔木兹海峡及中东局势变化将影响能源价格和风险偏好；
• 美日汇率干预持续，日元波动可能影响全球套息交易及风险资产流动；
• 加密市场资金结构变化明显，山寨币和链上交易活跃度提升，但整体成交量仍需观察；
• 美国就业、贸易数据以及美联储政策信号，将继续影响美元流动性和市场方向。