全球市场速递｜美债收益率再攀高位，海外减持叠加供给压力，美伊谈判仍陷僵局

一、美元与美联储动向
• 美国30年期国债收益率创2007年以来最高水平，美债抛售压力持续。
• AI融资潮持续，美国投资级债券发行规模创8月历史新高。
• 中国、英国和日本在6月均减持美国国债，其中中国持有规模降至6334亿美元，环比减少260亿美元。
• 城堡证券认为，美债收益率持续高企，美联储成为市场隐忧。
• 法兴银行表示，美国数据促使美元看涨投机押注减少。
• 高盛数据显示，全球债券发行量上周同比下降16%，但年初至今仍较去年同期增长9%。
影响： 美债长端收益率持续攀升，叠加海外主要持有者减持和AI融资带来的债券供给压力，长期融资成本继续承压；与此同时，美元看涨押注有所减少，美元与美债市场的政策和供给风险仍受关注。

二、全球央行与政策信号
• 英国劳动力市场持续疲软，企业裁员增加，薪资增速降至近六年低位。
• 凯投宏观认为，英国失业报告显示英国央行可能暂缓加息。
• 瑞穗证券表示，英国财政不确定性继续令投资者担忧。
• 日本五年期国债发行需求创2025年6月以来新高。
• 三井住友认为，财政纪律与日本央行加息是抑制日元疲软的关键。
• 星展集团预计，日本央行可能将加息步伐加快至每3-4个月一次。
• 德商银行认为，日本经济稳健增长可能支撑日元。
• M&G投资公司增持韩国国债，认为市场对韩国加息的定价过度。
• 希腊计划2026年提前偿还约130亿欧元债务。
影响： 英国劳动力市场走弱使英国央行进一步加息的必要性下降，日本则继续面临加息与财政压力并存的局面；韩国国债获得机构增持，反映部分投资者认为当前加息预期已经过度。

三、能源与大宗商品焦点
• 亚洲炼油商要求避开红海，在埃及港口接收沙特原油。
• 沙特从阿曼海岸附近供应石油，转运策略可能正在调整。
• 阿塞拜疆1月至7月石油产量同比下降3%。
• 里海管道联盟2026年上半年输送原油3335万吨，低于2025年同期的3602.4万吨。
• 利比亚寻求最高400亿美元资金开发油气资源。
• 越南八年来首次通过贸易商直接进口印度生产的柴油。
• 我国提出到2030年国内油气供应量达到4.4亿吨油当量，新增油气长输管道2万公里。
• 霍尔木兹海峡船只通行依然缓慢，周一仅有六艘船只通过。
• 特朗普表示，美国不寻求延长与伊朗的谅解备忘录；伊朗则为美国全面履行谅解备忘录设定最后期限。
• 库什纳表示，美伊在不同领域的对话比以往更加活跃，但双方尚未达成共识。
影响： 红海与霍尔木兹海峡运输风险继续影响能源贸易路线，叠加阿塞拜疆及里海管道联盟供应下降，能源供应端仍存在扰动；美伊谈判尚未形成共识，地缘风险仍是油市的重要变量。

四、贵金属与矿业动态
• 土耳其央行通过传统方式启动一周期限黄金换里拉卖方互换拍卖，规模为4吨。
• 铜市场供应紧张进一步加剧，关键期限价差扩大。
• 必和必拓财年净利润98.3亿美元，同比增长9%；基础利润132亿美元，同比增长30%，超过市场预期。
• 日本对华冷轧不锈钢板卷征收临时反倾销税。
• 印尼计划中的商品交易所可能涵盖棕榈油、镍和煤炭。
• 印度8月豆油进口量预计升至创纪录的62万吨。
• 国家气候中心表示，厄尔尼诺快速发展，大概率成为历史最强。
影响： 铜市场供应紧张信号进一步增强，期限价差扩大反映现货供应压力；黄金互换、镍及煤炭交易机制等变化也显示资源品市场政策与交易结构持续调整。

五、投行与机构观点
• 城堡证券认为，美债收益率持续高企，美联储已成为市场隐忧。
• 法兴银行表示，美国数据促使美元看涨投机押注减少。
• 瑞穗证券认为，英国财政不确定性继续令投资者担忧。
• 凯投宏观认为，英国失业数据可能促使英国央行暂缓加息。
• 三井住友认为，财政纪律和日本央行加息是抑制日元疲软的关键。
• 星展集团预计，日本央行可能加快加息节奏至每3-4个月一次。
• 德商银行认为，日本经济稳健增长可能支撑日元。
• 巴克莱认为，韩元走强可能拖累韩国GDP和GDI增长。
• 摩根士丹利认为，外汇市场低波动状态可能持续至9月初。
影响： 机构当前主要关注全球长端利率上升、英国政策不确定性以及日本加息路径。美债高收益率继续构成市场压力，而日本政策正常化预期增强，使日元后续走势成为外汇市场的重要关注点。