全球市场速递｜长债遭抛售，美债收益率创近20年新高，日本加息预期升温

一、美元与美联储动向
• 美国债务可能于本周突破40万亿美元大关。
• 美银调查显示，市场认为沃什较大可能在杰克逊霍尔会议上采取中性立场。
• ADP周度就业报告显示，截至8月1日的四周里，美国私人部门雇主平均每周增加9500个就业岗位。
• 交易员正在对冲美联储2027年转向降息的风险。
• 全球长债遭遇抛售潮，30年期美债收益率创近20年新高。
• AI持仓过于拥挤，摩根大通警告股债市场均面临集中风险。
影响： 美国债务规模继续扩大，叠加全球长债抛售，美债长期融资压力受到关注；与此同时，市场开始对冲美联储2027年转向降息的风险，后续政策预期仍存在较大不确定性。

二、全球央行与政策信号
• 欧洲央行首席经济学家连恩预计，今年剩余时间欧元区通胀率将在3%左右徘徊。
• 欧元区债券加入全球抛售潮，收益率升至多年高位。
• 英国通胀年率走高，主要受到能源价格上限上调推动。
• 凯投宏观认为，英国失业报告显示英国央行可能暂缓加息。
• 德意志银行认为，英国劳动力市场“原地踏步”，英国央行料继续按兵不动。
• 瑞穗预计日本央行将加快加息步伐，最快下月行动，之后可能每季度加息一次。
• 汇丰认为，日本央行可能于9月加息以支撑日元。
• 澳洲联储副主席豪泽表示，如果通胀不下降，将不得不再次加息。
• 韩国智库KDI预计，2026年韩国通胀率平均为2.7%，2027年为2.2%，均维持此前预测不变。
影响： 全球央行政策预期继续分化，日本和澳大利亚仍存在进一步加息可能，而英国劳动力市场疲软令英国央行暂缓加息预期升温；欧元区则继续面临通胀与债券收益率上行压力。

三、能源与大宗商品焦点
• 据悉沙特恢复在霍尔木兹海峡内的原油装载和销售。
• 霍尔木兹海峡船舶通行量仍处低位，周二仅有六艘船舶过境。
• 伊拉克批准自9月1日起实施为期三个月的原油出口机制，允许当地和国际公司出口原油。
• 委内瑞拉预计到8月底原油日产量达到124.5万桶，但每日天然气缺口仍达5亿立方英尺。
• 委内瑞拉第二季度石油相关活动增长9.10%，并与斯伦贝谢和亨特石油公司签署协议推动提高石油产量。
• 特朗普暂停对加拿大加征50%关税三天，Keystone XL输油管道可能重新运作。
• 胡塞武装称使用无人机袭击沙特一座炼油厂。
• 叙利亚贾布萨天然气厂出口管道发生爆炸，导致输气中断。
• 阿联酋暂停与伊朗全部贸易金融往来，伊朗否认向阿联酋发射导弹。
影响： 沙特恢复霍尔木兹海峡内原油装载对供应形成改善，但海峡整体通行量仍然偏低，同时胡塞武装袭击、叙利亚天然气管道中断等事件使地区能源供应风险继续存在。

四、贵金属与矿业动态
• 伦铜隔日价差触及110美元，为2021年以来最高水平。
• 随着历史性供应紧张缓解，铜价录得逾三周最大跌幅。
• 印度考虑降低糖进口关税，以遏制国内糖价飙升。
• 联合国粮农组织表示，加沙地带仅3%的耕地既可进入又未受损。
影响： 铜市场此前极端紧张的供应状况出现缓解，铜价随之明显回落，但隔日价差仍处于多年高位，市场对短期供需变化保持高度关注。

五、投行与机构观点
• 瑞穗预计，日本央行将加快加息步伐。
• 汇丰认为，日本央行可能于9月加息以支撑日元。
• 美银表示，对欧洲市场的乐观情绪已重新回到伊朗战争前的高位。
• 荷兰国际认为，如果市场进一步消化英国加息预期，英镑可能继续下跌。
• 德意志银行认为，英国劳动力市场“原地踏步”，英国央行预计继续按兵不动。
• 丹斯克银行预计，美联储可能加息两次。
影响： 机构观点主要集中在日本央行加快加息、英国央行维持利率以及美联储后续政策路径，日本货币政策正常化预期进一步升温，而美联储未来利率路径仍存在明显分歧。