全球市场速递｜美债回购难压长债收益率，美元走弱，日本9月加息预期升温

一、美元与美联储动向
• 美财长贝森特表示，债券回购上限可能超过40亿美元。
• 美国30年期国债抹去财政部回购公告带来的涨幅。
• 美联储戴利表示，尚未看到需要提前加息的证据，长债收益率上升是全球问题。
• 美联储外国逆回购余额升至2022年10月以来最高。
• 高盛认为，要降低美债收益率，通胀降温才是“最佳药方”。
• 贝森特表示，AI使许多企业发债时“对收益率近乎不敏感”。
• 圣路易斯联储行长表示，债市动荡并不意味着市场质疑美联储信誉。
• TS Lombard认为，美国债券回购计划很像收益率曲线控制，美元面临风险。
• 花旗将未来3个月美元指数预测从102.12下调至98.34；荷兰国际认为，美债回购扩大提振风险情绪，美元延续跌势。
影响：美国扩大长期国债回购后，30年期美债仍抹去此前涨幅，美债收益率压力持续；戴利暂未看到提前加息必要，花旗则因美联储转鸽预期与国债回购下调美元预测。

二、全球央行与政策信号
• 日本核心通胀连续第二个月加速，强化日本央行近期再加息预期。
• 加皇银行认为，日本通胀数据支持日本央行9月加息预期。
• 三井住友认为，日本央行政策利率峰值不太可能达到2%。
• 大和资本认为，欧洲央行因能源冲击传导受限获得的喘息空间可能面临风险。
• 瑞典央行维持利率在1.75%不变，若通胀出现更大且更持久的上升，将采取更紧缩的政策。
• 韩国央行副行长表示，将根据情况和数据作出决策；路透调查显示，对韩元的看涨押注达到2025年6月中旬以来最高水平。
影响：日本通胀连续加速，9月加息预期进一步升温；欧洲价格压力仍受关注，瑞典央行也保留进一步收紧政策的可能。

三、能源与大宗商品焦点
• 挪威7月初步石油产量为177.5万桶/日，天然气产量为109亿立方米。
• 挪威国家石油公司与Orlen达成三年原油供应协议，年度供应量将从500万吨增至超过900万吨。
• 伊拉克表示，新建石油出口管道建设周期可能需要2至3年。
• 欧佩克预计2050年全球天然气需求将大幅增长。
• 委内瑞拉原油出口2026年至今增长19.7%。
• 美国批准提前销售冬季汽油，以缓解燃油价格压力。
• 伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡船舶通行机制谈判接近尾声。
• 卡塔尔寻求与埃及共同推动美伊停火，并呼吁确保海峡航行通畅。
• Kpler初步数据显示，周四共有7艘货轮通过霍尔木兹海峡，低于周三的14艘。
• 伊朗官员表示，计划袭击原油出口设施。
影响：伊朗与阿曼关于霍尔木兹海峡通行机制的谈判接近尾声，但船舶通行量再次下降，且原油出口设施仍面临袭击风险，海峡航运与能源供应不确定性延续。

四、贵金属与矿业动态
• 摩根士丹利预计，黄金价格有望在2027年或更早突破5000美元。
• 俄罗斯今年减持160万盎司黄金，黄金储备降至2020年以来最低水平。
影响：摩根士丹利继续看好黄金中长期走势，预计金价有望在2027年或更早突破5000美元；与此同时，俄罗斯黄金储备降至2020年以来最低水平。

五、投行与机构观点
• 摩根士丹利预计，2027年黄金价格将突破5000美元。
• 花旗下调美元预测，认为美联储转鸽预期与国债回购将对美元形成压力。
• 荷兰国际认为，美债回购扩大提振风险情绪，美元延续跌势。
• 加皇银行认为，日本通胀数据支持日本央行9月加息预期。
• 华侨银行认为，印尼央行新任行长正从高收益政策转向测试印尼盾汇率。
• 三井住友认为，日本央行政策利率峰值不太可能达到2%。
• 大和资本认为，欧洲央行因能源冲击传导受限获得的喘息空间可能面临风险。
影响：机构观点主要聚焦美元走弱、日本央行加息及黄金前景。花旗和荷兰国际均关注美债回购对美元的压力，加皇银行则进一步强化日本央行9月加息预期。