Vault法律定位成难点，欧盟委员会就将DeFi借贷纳入MiCA监管征求意见
政策监管
星球日报
欧盟委员会正在评估是否将 DeFi 借贷和加密借款活动纳入 MiCA 监管，并已就相关未覆盖领域启动定向咨询，咨询将于 9 月 30 日结束。当前争议之一是 DeFi 借贷 Vault 的法律定位。以 Morpho Vault V2 为例，其管理和风控权限分散在多个角色之间，难以确定谁应被视为受监管服务提供者。MiCA 目前原则上排除由“完全去中心化”方式提供的加密服务，欧盟后续如何界定实际控制权和监管主体将成为关键。
AI解读
欧盟委员会就DeFi借贷纳入MiCA监管启动咨询，说明监管层正着手填补DeFi监管空白，市场对DeFi借贷的监管收紧预期上升；因为若Vault被认定存在实际控制人，借贷协议将面临合规主体认定和成本增加，DeFi借贷赛道短期偏空（弱）。
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