以太坊合并的结果将是主要的价格驱动，它决定 ETH 是否会从本周 4.9 亿美元的期权到期中获利。
鉴于更广泛的加密市场的当前状态，一些交易者可能会惊讶地发现以太（ETH）在过去 17 天里一直呈上升趋势。虽然整个加密货币市场在 9 月 13 日经历了 10% 的跌幅，但 Ether 的价格保持在 1,570 美元的支撑位附近。
在不到 12 小时内，以太坊网络计划进行有史以来最大规模的升级，并且不应忽视极端波动的可能性。出于多种原因，向股权证明网络的过渡将改变游戏规则，包括减少 98.5% 的能源使用和降低代币通胀。
在升级过程中，总是存在多重风险故障，尤其是在以太坊虚拟机处理等更复杂的系统中。即使在以前的测试网版本上升级相对顺利，也无法预测去中心化应用程序和第二层解决方案插入以太坊生态系统的结果。
这正是价值 4.9 亿美元的以太币期权的原因8 月 16 日到期将给双方带来很大的价格压力，尽管随着以太币接近 1,600 美元，多头的位置似乎略好一些。
大多数看跌押注都低于 1,600 美元
以太币在 8 月 14 日未能突破 2,000 美元的阻力位，随后在 8 月 29 日暴跌至 1,420 美元，这给空头发出了预期下跌趋势继续的信号。这很明显，因为 9 月 16 日的看跌（卖出）期权中只有 12% 的价格高于 1,600 美元。因此，以太多头在每周 4.9 亿美元的期权到期时处于更好的位置。
使用 1.06 的看涨期权比率的更广泛的观点表明，看涨押注（看涨期权）未平仓头寸为 252 美元的情况相对平衡百万美元与 2.38 亿美元的看跌（卖出）期权。尽管如此，由于 Ether 目前接近 1,600 美元，因此双方都有类似的机会推动这一趋势。
如果在 9 月 16 日 UTC 时间上午 8:00 ETH 价格仍低于 1,600 美元，那么这些看涨期权的价值只有 2700 万美元（购买）选项将可用。之所以会出现这种差异，是因为如果到期时交易价格低于该水平，则以 1,600 美元或 1,700 美元的价格购买 Ether 的权利没有任何用处。
空头可以赚取 1 亿美元的利润
以下是基于当前价格走势的四种最可能的情况。 9 月 16 日可用的看涨（牛）和看跌（熊）工具的期权合约数量因到期价格而异。对双方有利的不平衡构成了理论利润：在 1,400 美元和 1,500 美元之间：33,000 份看涨期权与 2,600 份看跌期权。净结果有利于空头 1 亿美元。在 1,500 美元和 1,700 美元之间：29,600 份看涨期权和 29,000 份看跌期权。最终结果在多头和空头之间保持平衡。在 1,700 美元和 1,800 美元之间：49,200 份看涨期权和 3,800 份看跌期权。最终结果有利于多头 8000 万美元。在 1,800 美元和 1,900 美元之间：81,400 个看涨期权与 700 个看跌期权。多头将他们的收益增加到 1.45 亿美元。
这个粗略的估计考虑了看涨押注中使用的看涨期权和专门用于中性看跌交易的看跌期权。即便如此，这种过度简化忽略了更复杂的投资策略。
宏观经济动荡可能有助于 ETH 空头
以太坊多头需要在 9 月将价格维持在 1,500 美元以上. 16 以平衡规模并避免潜在的 1 亿美元损失。然而，由于通胀报告超出预期，9 月 13 日美国股市下跌 1.6 万亿美元，9 月 12 日以太多头并不走运。
绝对无法预测结果以太坊合并，更不用说它的价格影响了。然而，分析表明，交易者应该在合并事件期间关注这三个指标。
人们永远无法猜测意外延迟的后果，甚至是平稳过渡的积极影响，因为投资者可能已经对合并进行了定价提前，触发“卖新闻”事件。因此，多头和空头在 9 月 16 日每周期权到期时仍有机会。
