最后通牒明晚到期。伊朗外长今早在 X 上说海峡「没关」，伊朗军方说打电厂就「彻底关」。4 亿桶战略储备倒进市场，油价不为所动。
1｜霍尔木兹倒计时：伊朗外长说「没关」，军方说「敢动就彻底关」伊朗外长阿拉格齐周日在 X 上发帖，称「霍尔木兹海峡没有关闭。船只犹豫是因为保险公司害怕你们发起的战争，不是因为伊朗。航行自由不能脱离贸易自由。尊重两者，否则两者都别想要。」同日伊朗驻国际海事组织代表穆萨维表态，称「通过协调安全安排，船只可以通行。」
但军方信号完全相反。据 CBS 报道，军方发言人称如果美国兑现打击电厂的威胁，「霍尔木兹海峡将被彻底关闭，直到受损电厂恢复运营。」从「部分受限」到「彻底关闭」，这是明确的升级。
特朗普 48 小时最后通牒周六深夜发出，周一晚间到期。伊朗同时操作两条线。外交线释放「可以谈」的信号，压低保险费率。军事线把电厂和海峡绑定为报复包。表面是两张嘴在说话，底层是同一个目标，把升级的决定权推给华盛顿。
（来源：The Hill / CBS News / PBS / SBS / 伊朗外交部）
2｜IEA 史上最大战略储备释放 4 亿桶，油价仍在百美元上方国际能源署宣布从成员国战略储备中释放 4 亿桶原油，为 IEA 成立 52 年来规模最大的协调释放。此前单次最大是 2022 年俄乌战争期间的 1.82 亿桶，这次直接翻倍。
市场几乎没有反应。布伦特原油报 92 美元/桶，较战前上涨约 20 美元。据 IEA 月报，海湾国家日产量因基础设施受损和油轮停航已削减至少 1,000 万桶。流经霍尔木兹的原油从战前日均 2,000 万桶降至涓涓细流。物理损毁在加速，阿联酋富查伊拉港油码头在伊朗无人机攻击后起火，澳大利亚确认其在阿联酋的明哈德空军基地也遭袭击。
4 亿桶是安全网，不是解决方案。按日均缺口 1,000 万桶计算，储备只够撑约 40 天。周一最后通牒到期后如果战事升级，全球能源体系将没有缓冲区。
（来源：IEA / Fortune / CNBC / ABC News / 澳大利亚国防部）
3｜战争波及 AI 基建：AWS 中东设施遭袭，氦气供应链告急战争对科技产业的冲击正在从股价传导到物理层。据 CNBC 报道，AWS 在阿联酋和巴林的数据中心遭伊朗导弹和无人机袭击，银行、支付和企业级云服务中断。中东是全球超大规模数据中心增长最快的区域，微软、谷歌、甲骨文过去两年投入超 200 亿美元。
更隐蔽的风险在氦气。卡塔尔供应全球约三分之一的氦气，半导体制造中用于芯片冷却和晶圆加工的不可替代气体。伊朗对卡塔尔拉斯拉凡 LNG 设施的袭击已损坏两条生产线。据 Data Centre Magazine 分析，霍尔木兹长期关闭将使 25% 以上全球氦气下线，威胁约 6,500 亿美元 AI 基建投资。
Carnegie 国际和平基金会把这场冲突定义为「一个半导体问题」。英国《金融时报》周末刊文「伊朗战争如何颠覆 AI 繁荣」。战争不只在重划能源地图，也在重写 AI 产业的成本结构。
（来源：CNBC / Data Centre Magazine / Carnegie / 英国《金融时报》）
4｜Cursor 承认核心模型来自中国月之暗面，许可证纠纷升级估值 500 亿美元的 AI 编程工具 Cursor 上周发布 Composer 2，定位为自研突破。几小时内开发者在 X 上发现内部模型标识符直接指向月之暗面的开源模型 Kimi K2.5。Cursor 联合创始人 Aman Sanger 承认，称「没在博客提到 Kimi 基座是疏忽」。
月之暗面不接受这个说法。预训练负责人公开确认 Composer 2 分词器「与 Kimi 完全相同」，质问为何不遵守许可证。Kimi K2.5 许可条款要求月营收超 2,000 万美元的产品须在界面标注「Kimi K2.5」。Cursor 月营收约为该门槛的 8 倍。
表面是开源归属争议。底层问题在于，Cursor 超过一百万日活用户写的每一行代码，推理引擎来自阿里巴巴和红杉中国投资的公司。在中美 AI 脱钩叙事最激烈的时候，硅谷最热的编程工具安静地依赖着中国模型。
（来源：TechCrunch / Security Boulevard / 月之暗面）
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