伊朗给霍尔木兹海峡装上了收费闸门，OpenAI 选择买下一家媒体而不是训练更好的模型。当控制权比性能更值钱，秩序重写的成本账正在浮出水面。
1｜伊朗在战火中给全球石油航道标了价美军周四首次轰炸伊朗民用基础设施，摧毁德黑兰附近的 B-1 桥梁。特朗普前夜电视讲话威胁将伊朗「炸回石器时代」。几乎同时，伊朗副外长宣布正与阿曼拟定霍尔木兹海峡通行协议，对过境船舶收费。华尔街读出缓和信号，美股收复全部跌幅。但原油不买账，WTI 涨 9% 至 108.95 美元/桶。
从 2 月开战到现在，海峡日均通行船舶从 130 艘暴跌至 6 艘。IEA 称这是"全球石油市场历史上最大供应中断"。伊朗的收费方案不是缓和，是把全球 20% 石油供应的通行权从「自由航行」变成「有条件许可」。40 多国外交官正讨论重开航道，美国拒绝出席。特朗普的立场很明确：保护霍尔木兹不是美国的事。
（来源：Axios / Fortune / Al Jazeera / IEA / UNCTAD）
2｜OpenAI 买下一家媒体公司，收编的不是内容，是叙事权OpenAI 收购科技脱口秀 TBPN，这是 AI 行业第一起媒体并购。TBPN 每日直播三小时，对标彭博和 CNBC，今年营收预计 6000 万美元。山姆·奥特曼、扎克伯格、Peter Thiel 都上过节目。OpenAI 宣称 TBPN 保持编辑独立，但节目汇报对象是公司首席政治运营官 Chris Lehane。
逻辑不在内容，在分发。OpenAI 正面临公众信任危机、员工流失争议和监管压力的三重夹击。当官方说辞是"标准公关手册不适用于我们"，答案就是绕过媒体，直接拥有传播渠道。Bloomberg、WSJ、Wired、Reuters、CNBC、纽约时报六家媒体同日报道这笔交易，本身就是一条信号：AI 公司收购媒体，已经是所有人都在盯着的事。
（来源：TechCrunch / Wired / Bloomberg / WSJ / Reuters / NYT）
3｜微软正式启动「去 OpenAI 化」，Suleyman 转向超级智能微软完成关键 AI 组织重组。Mustafa Suleyman 不再管 Copilot 产品线，全力投入「超级智能」模型研发。三月中旬的调整同时推了三件事。Copilot 统一由前 Snap 高管 Jacob Andreou 负责，MAI 超级智能团队发布语音转录、音频生成、图像生成三个自研基础模型，FT 报道微软还推出针对算力受限场景的"中等级别"AI 模型。
回看 2025 年 10 月，微软与 OpenAI 修订协议，双方可以「独立追求 AGI」。半年后 Suleyman 在内部备忘录中写道要"把全部精力投入超级智能"。这不再是对冲风险，是 130 亿美元投资换来的合同条款正式变成了独立路线。
（来源：The Verge / TechCrunch / FT / Bloomberg / CNBC）
4｜Blue Owl 54 亿赎回潮，AI 对信贷资产的冲击开始传导Blue Owl Capital 旗下两只私募信贷基金遭遇挤兑式赎回。Blue Owl Credit Income Corp. 的季度赎回请求从 5.2% 飙升至 21.9%，Technology Income Corp. 更达 40.7%。公司被迫实施 5% 赎回上限，大约 54 亿美元被锁在门里。Blue Owl 股价暴跌 7%，Blackstone、Apollo、KKR 同步下挫约 3%，整个另类资产管理板块被拖入恐慌。
Blue Owl 把这归咎于「市场负面情绪」，但投资者的恐慌有具体指向。Blue Owl 的核心资产是对软件公司的贷款，而 AI 正在重新定义哪些软件公司能存活、哪些会被替代。当 AI 编程工具开始蚕食 SaaS 公司的护城河，这些贷款背后的现金流预期就变得不确定了。1.8 万亿美元的私募信贷市场一直被视为「更稳健的固收替代品」，Blue Owl 是这个叙事出现裂缝的第一个信号。
（来源：Bloomberg / FT / Reuters / CNBC）
5｜SpaceX 以超 2 万亿美元启动 IPO，马斯克把火箭、AI 和军工绑在了一起SpaceX 将 IPO 目标估值上调至超过 2 万亿美元，可能成为史上最大上市交易。高盛、摩根大通、美国银行、摩根士丹利均获承销角色，融资规模可达 750 亿美元，超过 2019 年沙特阿美的纪录。SpaceX 已向 SEC 提交保密 IPO 文件，预计今年夏季挂牌。
几个月前 SpaceX 估值还是 1.25 万亿美元，收购 xAI 后跳至 2 万亿。溢价来源不是发射次数，是马斯克把 Starlink 卫星互联网、军事发射合同、xAI 的 Grok 模型绑定为一个不可拆分的综合体。投资者买的不是一家太空公司的股票，是「马斯克基础设施」的入场券。同日特斯拉 Q1 交付量公布，同比增 6% 但环比下滑，股价跌超 5%。
（来源：Bloomberg / 36 氪 / The Verge / SEC Filing）
也值得知道 ↓Mercor 遭供应链攻击，AI 训练数据安全链断裂。这家估值 100 亿美元的 AI 数据初创被 Lapsus$ 通过开源库 LiteLLM 入侵，声称窃取 4TB 数据，包括为 OpenAI、Anthropic、Meta 提供的训练数据集和项目信息。攻击向量是供应链而非直接入侵，意味着一个开源组件的妥协可以波及整个 AI 训练管道。（来源：Fortune）
Google Gemma 4 改用 Apache 2.0 许可证，开源 AI 的商用壁垒消失了一道。四个尺寸，首次采用 OSI 批准的标准开源许可，消除了企业法务审查的阻力。此前 Gemma 的自定义许可曾把大量企业推向了 Mistral 和阿里的 Qwen。许可证的变化可能比模型性能的变化更能改变市场格局。（来源：Ars Technica / VentureBeat / Google）
特朗普同日解雇司法部长 Bondi 和陆军参谋长 George 将军。Bondi 因 Epstein 档案处理和未能起诉政敌被免，Todd Blanche 代理司法部长。Hegseth 在伊朗战争期间即时解除第 41 任陆军参谋长职务，George 被要求"立即退休"。战时换帅加政治清洗，同一天两条人事线同时拉动。（来源：WSJ / Axios / CNN / NBC）
Anthropic 发布研究称 Claude 内部存在「功能性情感」表征。研究人员在模型内部发现了执行类似人类感受功能的计算结构。这不是说 AI 「有感情」，而是说模型在处理信息时生成了与情感功能等价的内部状态。AI 安全研究的边界正在从「它会不会骗人」扩展到「它有没有某种内在体验」。（来源：Wired）
CFTC 起诉三个州，捍卫预测市场的联邦管辖权。亚利桑那、康涅狄格、伊利诺伊被联邦衍生品监管机构起诉，理由是各州无权监管联邦注册市场。同一时间，Polymarket 在伊朗开战前 24 小时内出现的可疑交易模式仍未结案，六个账户在空袭前下注获利 120 万美元。（来源：CoinDesk / Fortune / Bankless）
Goldman Sachs 量化了 AI 基建的劳动力瓶颈，50 万岗位缺口浮现。数据中心建设需 30 万电力岗位和 20 万电网岗位，但美国目前仅 4.5 万能源学徒。北弗吉尼亚电工年薪已超 12 万美元。福特 CEO Jim Farley 称，AI 在消灭白领入门岗位的同时，正在制造蓝领劳动力的结构性短缺。（来源：Fortune / Goldman Sachs）
