1 月 16 日，最新调查显示，汇率走势正成为左右日本央行政策决策的关键变量。在日元持续走弱、通胀压力上行的背景下，市场对日本央行提前加息的预期正在升温。
调查显示，所有受访者一致预计，日本央行将在 1 月 22—23 日的政策会议上维持 0.75% 的基准利率不变。关于下一次加息时点，7 月成为最主流预期，获得 48% 经济学家支持；认为可能在 4 月或 6 月加息 的比例各为 17%。
经济学家普遍预计，日本央行未来的加息节奏将维持在每半年一次。不过，若日元持续贬值并推高通胀预期，央行可能被迫加快行动。三井住友信托银行经济学家岩桥纯树指出，若美元兑日元跌破 160 关口，加息时间表可能明显提前。
目前日元汇率徘徊在 158.5 附近，接近 2024 年 7 月创下的数十年低位。调查中，四分之三的受访者认为，日元疲软迫使日本央行提前加息的风险正在上升。
在利率路径方面，经济学家对本轮加息周期「终端利率」的中值预测已上调至 1.5%，为该调查自 2023 年底开始统计以来的最高水平。此外，多数受访者认为，下周会议的关键看点将是日本央行更新的 季度经济展望报告，该报告首次纳入高市早苗政府推出的经济刺激计划，或为后续加息节奏释放重要信号。
