全球市场速递｜加息预期升温、能源供应恢复，AI应用持续扩张

一、美元与全球央行动向
• 丹斯克银行预计美联储至少还将加息两次，美国利率中枢或继续上移。
• 美财长贝森特再次强调美元主导地位，并支持沃什弱化前瞻指引的做法。
• 特朗普公开呼吁降低利率，但市场仍围绕高利率维持更久进行定价。
• 欧洲央行认为战争导致的油价上涨可能拖累欧元区GDP约0.4个百分点，同时强调当前利率水平尚未具有限制性。
• 日本央行委员田村直树表示，如通胀风险上升，应加快加息步伐，并主张继续缩减购债。
• 中国央行宣布将在月底公开市场操作中增加隔夜逆回购品种，进一步完善流动性管理工具。
• 澳大利亚失业率降至4.4%，就业市场保持韧性；英国市场则已不再完全定价年内加息预期。
影响：全球主要央行仍保持偏谨慎的紧缩倾向。美联储加息预期重新升温，日本央行鹰派声音增强，全球流动性环境短期仍难出现明显宽松转向。

二、债券与流动性信号
• 日本20年期国债拍卖需求创2025年5月以来新低，显示市场对长期债券兴趣下降。
• 日本2.3万亿美元投资计划引发市场对财政扩张和债务压力的新担忧。
• 日本央行内部对于加快加息和继续缩表的讨论升温，进一步冲击日债市场情绪。
• AI推动美国高评级债券发行热潮，6月发行规模达到1750亿美元，创历史高位。
• SpaceX发行的250亿美元债券走弱，长期债券表现承压。
• 美国大型银行顺利通过压力测试，为后续派息和回购打开空间。
影响：全球债券市场继续围绕“高利率维持更久”进行重新定价。日本长债压力上升，美国企业债供给持续扩张，资金配置仍偏向短久期和高评级资产。

三、能源与大宗商品焦点
• 摩根大通预计布伦特原油价格将从今年下半年逐步回落，2027年均价降至64美元/桶。
• 摩根士丹利预计欧洲天然气价格未来数季度维持高位，能源市场仍存在供应恢复与需求增长的博弈。
• 美国战略石油储备与商业原油库存均降至数十年来低位，库存紧张局面持续。
• 俄罗斯因国内燃油短缺向哈萨克斯坦寻求汽油供应，显示部分地区能源供应仍偏紧。
• 阿布扎比LNG船重返波斯湾航线，霍尔木兹海峡航运透明度逐步恢复。
• 五艘韩国船只已通过霍尔木兹海峡，但伊朗仍警告未经协调通行存在风险。
• 沙特4月石油出口同比增长11.7%，全球原油供应恢复趋势延续。
影响：能源市场正逐步从地缘风险驱动转向供应恢复逻辑。原油长期供给增加预期增强，但库存偏低和霍尔木兹海峡风险尚未完全消除；AI与数据中心扩张则继续强化全球电力与能源基础设施投资需求。

四、投行与机构观点
• 丹斯克银行认为美联储加息前景仍在，美债收益率存在进一步上行空间。
• 渣打指出，美国经济“例外论”仍可能支撑美元维持强势。
• IDC表示AI产业正在从算力建设阶段转向企业级应用爆发阶段。
• IDC预计到2027年，推理需求将占智能算力需求的70%以上。
• 西太平洋银行预计新西兰联储将在9月启动加息。
• 摩根大通上调韩国Kospi指数牛市目标至15000点，看好亚洲科技与AI产业链机会。
影响：机构关注重心继续向AI应用落地和全球科技周期扩张转移。相比黄金等避险资产，AI算力、半导体、电力基础设施及相关科技产业链仍是全球资金重点布局方向。