全球市场速递｜美联储按兵不动预期强化，油价承压，黄金仍具配置价值

一、美元与美联储动向
• 美国财长贝森特表示，在特朗普政府领导下，美国经济正迈向更强劲增长，并将维护美元的长期主导地位与财政稳健。
• 法巴银行认为，美国最新经济数据及政策环境降低了美联储7月采取行动的可能性，预计将继续维持利率不变。
• 美国银行数据显示，美国股市出现近三个月来最大规模资金流出，反映部分资金风险偏好有所降温。
影响： 当前市场仍普遍预计美联储短期维持利率不变，美元整体获得基本面支撑，但资金流向开始趋于谨慎，后续仍需关注美国经济数据及通胀变化。

二、全球央行与政策信号
• 欧洲央行管委穆兰表示，欧元区通胀数据持续改善，欧洲央行当前“处境有利”。
• 欧洲央行管委内格尔表示，能源价格近期回落超出预期，但未来仍存在较大不确定性，欧洲央行应保持政策灵活性。
• 欧洲央行管委马赫鲁夫重申，将坚定实现2%的通胀目标。
• 日本10年期国债收益率再次逼近30年来高位，三井住友预计年底前或升至3%。
• 澳新银行认为，尽管通胀风险有所缓解，新西兰联储仍存在继续加息可能；路透调查显示，多数经济学家预计新西兰联储本周将加息25个基点。
• 韩国正式启动外汇市场24小时连续交易机制，并持续优化国际投资者准入。
影响： 全球央行政策继续呈现分化格局。欧洲维持谨慎立场，日本收益率持续走高，新西兰仍有加息预期，全球流动性环境整体仍偏紧。

三、能源与大宗商品焦点
• 欧佩克+决定8月增产18.8万桶/日，继续推进原油供应恢复。
• 惠誉评级表示，2026年国际基准油价面临下行风险。
• 道达尔能源向亚洲市场增加伊拉克原油供应，中东LNG供应恢复后，印度取消天然气供应限制。
• 加拿大推进西海岸输油管道建设，印度持续扩大国内原油勘探，以降低能源进口依赖。
• 伊拉克、巴西等主要产油国6月原油出口保持增长，全球供应进一步改善。
• 伊朗表示计划按照国际通行标准对霍尔木兹海峡收取通航服务费，美方确认霍尔木兹海峡南线航道目前仍保持通行。
影响： 欧佩克+增产及主要产油国出口增长继续改善全球原油供给，机构普遍认为油价面临一定下行压力。但霍尔木兹海峡局势仍存不确定性，能源市场短期仍将受到地缘政治因素扰动。

四、贵金属与矿业动态
• 摩根大通预计黄金短期维持区间震荡，第三季度均价约4300美元/盎司、第四季度约4500美元/盎司，并继续看好黄金长期上涨趋势。
• Genesis提出56亿澳元收购黄金矿商Vault，全球黄金矿业整合持续推进。
• 日本铝买家完成第三季度采购协议，铝升水维持高位。
• 巴西6月铁矿石出口同比增长至4223万吨，全球矿产资源供应保持增长。
影响： 黄金短期仍以震荡为主，但机构普遍维持长期看涨判断；矿业并购持续活跃，工业金属供需整体保持稳定。

五、投行与机构观点
• 法巴银行认为，美联储7月调整利率的可能性进一步下降。
• 摩根大通预计黄金短期承压，但2026年下半年有望升至4500美元/盎司，长期上涨逻辑未变。
• 美国银行表示，美国股市出现近三个月最大资金流出，同时上调欧洲斯托克600指数年终目标至630点，但仍维持低配评级。
• 野村证券认为，AI带动全球存储需求持续增长，当前存储行业供给仍然偏紧。
• 瑞银上调DRAM、NAND价格预期，预计存储器涨价周期将延续至2027年。
• 澳新银行认为，霍尔木兹海峡风险仍未完全消除，欧佩克+新增产能短期难以完全释放。
影响： 机构观点继续聚焦三大主线：一是美联储短期按兵不动；二是AI驱动半导体及存储产业景气度持续提升；三是能源市场虽然供应改善，但中东地缘风险仍是影响油价的重要变量。