全球市场速递｜美联储分歧加剧，黄金长期获看好，中东风险升级

一、美元与美联储动向
• 国际货币基金组织（IMF）维持2026年美国经济增长预期2.3%不变，并将2027年增长预期由2.1%上调至2.2%。
• 美联储会议纪要显示，部分与会者认为6月有加息必要，但最终仍支持维持利率不变；官员对未来利率路径分歧明显，加息与降息可能性并存。
• 多数美联储官员支持精简政策声明，并删除“宽松倾向”等措辞，以提高政策沟通效率。
• 美国财政部国内金融部副部长麦克纳预计将于下周离职。
• 据《华尔街日报》，伊拉克同意美国要求，将停止向伊朗支持的民兵组织提供美元流动。
影响： 美联储会议纪要释放出“维持利率不变但内部意见分化”的信号，短期内数据仍将主导政策方向。IMF上调美国中长期增长预期，也继续为美元提供基本面支撑。

二、全球央行与政策信号
• 欧洲央行多位管委表示，将继续采取逐次会议决定政策的方式，不预设未来利率路径。
• 市场定价显示，欧洲央行预计年底前仍有两次各25个基点的加息预期。
• IMF将2026年欧元区经济增长预测由1.1%下调至0.9%，2027年维持1.2%不变。
• 日本央行前官员渡边努预计，日本央行或于今年晚些时候加快加息步伐，最终利率可能升至2%以上。
• 韩国央行表示，将继续采取市场稳定措施，并认为韩元兑美元存在升值空间，未来适当时机仍有加息必要。
• 中国人民银行货币政策委员会召开2026年第二季度例会，强调继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度。
• IMF将2026年全球经济增长预期下调至3.0%，亚洲开发银行也将亚洲发展中经济体增速预测由5.1%下调至4.9%。
影响： 全球主要央行政策仍呈现分化格局。欧洲保持灵活谨慎，日本加息预期升温，中国延续稳增长取向，而全球经济增长预期小幅下修，显示外部环境仍存在不确定性。

三、能源与大宗商品焦点
• 俄罗斯宣布禁止柴油出口至7月31日，以保障国内供应。
• 汇丰将2026年布伦特原油价格预期下调至80美元/桶，花旗维持第三季度布油均价75美元/桶预测。
• 高盛表示，若美伊谈判持续推进且伊朗石油出口恢复，波斯湾原油供应有望于7月底明显改善；若霍尔木兹海峡冲突升级，则供应恢复将被推迟。
• 美国EIA数据显示，战略石油储备库存仍处1983年以来最低水平，但商业原油库存结束此前连续10周下降趋势。
• 印度与澳大利亚承诺进一步加强能源贸易合作，欧盟计划推进碳市场改革，提高工业部门灵活性。
• 中东局势持续紧张，美军完成新一轮对伊朗军事打击，伊朗表示若再次遭袭将关闭霍尔木兹海峡；特朗普称临时停火协议已结束，不排除霍尔木兹海峡再次封锁。
影响： 虽然机构普遍认为中长期原油供应将逐步恢复，但美伊冲突再度升级、霍尔木兹海峡风险上升，短期能源市场仍将受到地缘政治因素主导。

四、贵金属与矿业动态
• 世界黄金协会数据显示，6月全球黄金ETF净流出89亿美元，但2026年上半年累计仍实现净流入80亿美元。
• 汇丰预计黄金价格短期维持震荡，年底目标价为4750美元/盎司。
• 花旗预计2026年第四季度铜价平均将达到14500美元/吨。
• 国家统计局数据显示，受国际市场价格波动影响，6月国内黄金饰品价格同比下降8.7%。
• 俄罗斯黄金储备连续第六个月下降，6月末跌破3000亿美元。
• 澳大利亚与印度完成铀出口相关行政安排，进一步深化关键矿产合作。
影响： 黄金短期资金流出现一定回吐，但机构仍普遍维持中长期看涨观点；与此同时，全球关键矿产合作持续深化，铜、铀等战略资源仍是市场关注重点。

五、投行与机构观点
• 汇丰认为，黄金价格短期仍将维持震荡走势，年底目标价为4750美元/盎司。
• 高盛表示，美伊谈判若持续推进，将有利于波斯湾原油供应恢复；若霍尔木兹海峡局势恶化，则供应恢复时间将延后。
• 巴克莱预计，美联储可能维持当前利率水平直至2027年底。
• 德意志银行表示，若国际油价持续低于70美元，将关注印度及印尼债券配置机会。
• 道富环球认为，中东冲突重燃对全球市场长期趋势影响有限。
• 瑞银表示，澳大利亚金矿企业产量表现稳健，但成本压力仍值得关注。
• 法国兴业银行认为，瑞典克朗经历近期调整后估值已具吸引力。
影响： 当前机构观点主要围绕三条主线：一是美联储维持高利率时间可能长于市场预期；二是黄金长期配置逻辑依旧存在；三是中东局势虽推升短期风险偏好波动，但多数机构认为不会改变全球市场的中长期运行趋势。