全球市场速递｜PCE未见降温，美联储加息预期再起，美债回购加码

一、美元与美联储动向
• 美国7月PCE物价指数同比上涨3.7%，较上月持平，高于市场预期的3.6%。
• 美国第二季度实际GDP年化季率修正值为1.5%，与初值一致，符合市场预期。
• 美联储下个月加息预期略有升温。
• 思泰集团认为，9月美联储会议前市场加息预期可能略有升温。
• 中信证券认为，沃什可能需要调整此前“全面模糊”的沟通策略。
• 德银预计，美国财政部在债务管理方面将采取更积极的干预措施。
• 巴克莱认为，美国国库券市场可以消化更大规模的国债回购。
• 荷兰国际认为，美债10年期收益率短期难以突破4.5%。
• 巴克莱预计，美国财政部国债回购规模年增640亿美元，占长债供应的15%。
• 摩根大通表示，AI巨头发债正在考验投资者承受能力。
影响：7月PCE同比涨幅未如预期回落，美联储9月加息预期略有升温；与此同时，美国财政部债务管理及国债回购规模继续成为债市关注重点。

二、全球央行与政策信号
• 韩国央行连续加息，并上调今年经济增长预期。
• 韩国央行行长表示，连续加息是为了提前应对，预计未来将逐步加息，韩元还有进一步升值空间。
• 日本央行副行长冰见野良三表示，应及时加息以避免通胀大幅上升。
• 冰见野良三表示，未看到日本国债市场存在具体扭曲，日本央行可以继续当前的缩减购债计划。
• 澳大利亚国民银行表示，通胀加速超出预期，目前预计澳洲联储将在9月加息。
• 凯投宏观认为，澳大利亚家庭支出强劲，可能强化澳洲联储鹰派倾向。
• 菲律宾央行连续第三次加息25个基点。
• 泰国央行连续第三次维持利率不变。
影响：韩国继续加息，日本央行释放及时加息信号，澳洲联储9月加息预期也有所增强，亚洲主要央行政策整体继续偏向收紧。

三、能源与伊朗局势
• 科威特、卡塔尔增加经霍尔木兹海峡的原油出口，出口量已恢复至冲突前70%。
• 霍尔木兹海峡周三航运量小幅回升。
• 特朗普表示，霍尔木兹海峡正常运作，昨日有1000万桶石油离开霍尔木兹海峡。
• 伊拉克招标出售在霍尔木兹海峡外装船的原油。
• 胡塞武装威胁下，沙特调整石油运输，波斯湾装船活动激增。
• 美国能源部长表示，华盛顿更倾向通过外交方式解决伊朗问题。
• 特朗普表示，对于伊朗何时重返谈判“没有时间表”。
• 消息人士称，美国司法部正准备启用长期处于休眠状态的海事战争法庭，以简化美军扣押伊朗油轮的程序。
• EIA数据显示，截至8月21日当周，美国战略石油储备减少370万桶至2.897亿桶，美国原油出口减少27.4万桶/日至379.2万桶/日。
影响：霍尔木兹海峡航运及原油出口出现恢复迹象，科威特、卡塔尔出口量已恢复至冲突前70%；美国同时释放外交解决伊朗问题的信号，但海上运输风险仍受到关注。

四、大宗商品与矿业动态
• 受供应趋紧推动，锌价连续第七日上涨。
• 黑海出口受阻，CBOT小麦期货创近3年以来新高。
• 南非今年小麦产量可能创2019年以来新低，预计同比下降7.5%。
• 美国财政部发布涉俄一般许可证，授权开展与进口部分受禁俄罗斯钻石相关的交易。
• 乌兹别克斯坦央行行长表示，希望在有利价格水平出售黄金，但尚未决定改变储备结构。
• 美国放宽部分牛肉产品进口配额以降低价格。
影响：供应端扰动继续影响大宗商品市场，锌价连续上涨，黑海出口受阻则推动小麦期货升至近三年高位。

五、投行与机构观点
• 德银：美国财政部在债务管理方面预计将采取更积极的干预措施。
• 巴克莱：美国国库券市场可以消化更大规模的国债回购。
• 思泰集团：9月美联储会议前市场加息预期可能略有升温。
• 荷兰国际：美债10年期收益率短期难以突破4.5%。
• 凯投宏观：澳大利亚家庭支出强劲，可能强化澳洲联储鹰派倾向。
• 澳大利亚国民银行：通胀加速超出预期，预计澳洲联储9月加息。
• 中信证券：沃什可能需要调整此前“全面模糊”的沟通策略。
影响：机构关注重点集中在美联储9月政策、美债管理以及澳洲联储加息预期，其中美国PCE数据公布后，市场对9月加息的预期略有升温。