全球市场速递｜美联储、欧洲央行鹰派信号密集，霍尔木兹航运与能源风险加剧

一、美元与美联储动向
• 美联储主席沃什表示，正常时期应限制“前瞻指引”，避免过度承诺未来利率路径，同时强调2%的通胀目标是“既定的明确目标”，当前政策重点仍应放在价格稳定上。
• 美国2026年非农就业基准变动初值为-7.9万人，市场预期为18.3万人。
• 美联储哈玛克表示，美联储应该采取加息行动，等待只会带来痛苦。
• 美联储古尔斯比表示，通胀持续时间超出预期，关注重点仍是判断通胀是否只是暂时性的。
• 美联储前副主席认为，沃什讲话扭转了美联储此前逻辑，现在默认选择是加息。
• 美国财长贝森特反驳对美债市场压力的担忧，称“不确定所谓的动荡究竟在哪里”。
• 贝森特表示，日元的无序波动将导致美国利率上升。
• 德银和巴克莱均预计，美联储将在9月和12月分别加息25个基点。
• 法兴银行预计，美联储将在明年3月之前加息三次。
影响：沃什重新强调2%通胀目标和价格稳定，多位美联储官员释放对通胀及加息的关注，机构对9月及后续加息路径的预期进一步明确。

二、全球央行与政策信号
• 西班牙、法国通胀双双走高，增强欧洲央行加息理由。
• 欧洲央行官员多伦茨表示，9月加息有充分理由。
• 欧洲央行科赫尔表示，通胀持续时间至关重要，价格稳定面临威胁。
• 德国8月失业人数增幅略低于预期，失业率维持在6.4%不变。
• 英国央行行长贝利表示，目前看到的第二轮效应相对温和，可以暂时观察。
• 英国央行货币政策委员曼恩表示，美国经济状况对英国产生溢出影响。
• 贝森特表示，日元波动“处于可控范围”，预计日本央行将在货币政策方面“做正确的事”。
• 美国财政部以日元兑换外汇稳定基金现有的外币资产。
• 野村认为，日元、日债承压，贝森特可能向日本施压加息。
• 韩国央行警告，芯片热潮可能导致通胀再起；韩元兑美元汇率创2025年7月8日以来最高点。
影响：欧洲央行官员继续释放加息信号，日本货币政策及日元走势受到美国财长贝森特和机构关注，韩国央行则警告芯片热潮可能带来新的通胀压力。

三、能源与伊朗局势
• 特朗普表示，将使用委内瑞拉石油填满美国战略石油储备。
• 委内瑞拉临时总统表示，与美国石油协议为期25年，目标是将产量提升至150万桶/日。
• 雪佛龙等美国能源企业拟向委内瑞拉油田投资数十亿美元。
• 监测数据显示，通过霍尔木兹海峡的商船数量降至每日5艘。
• 卡塔尔延长对欧亚LNG供应不可抗力期限。
• 俄罗斯政府将柴油生产商出口禁令延长至9月底。
• EIA预计美国8月石油产量平均达到1383万桶/日，9月预计为1377万桶/日。
• 伊朗表示战争加剧国内燃料短缺，并将提高汽油价格。
• 伊朗称非法通过霍尔木兹海峡的油轮触雷起火，并称在海峡上空击落美军MQ-9无人机。
• 伊朗称摧毁美军驻约旦基地设施，并出动无人机袭击阿联酋空军基地的美军目标。
• 美军表示，对伊朗布雷设施采取了“有限且精准”的行动。
影响：霍尔木兹海峡商船数量降至每日5艘，美伊军事行动仍在持续；与此同时，美国与委内瑞拉能源合作推进，俄罗斯柴油出口禁令延长至9月底。

四、贵金属与矿业动态
• 消息称日本四季度铝升水报价下调22%。
• 智利、阿根廷、玻利维亚和秘鲁签署战略矿产联合声明。
• Valterra铂金已接触南非矿业公司Northam，若交易达成，或将打造全球最大的贵金属供应商。
• CFTC数据显示，截至8月25日当周，COMEX黄金投机者净多头头寸增加5393手至151315手。
• COMEX白银投机者净多头头寸增加2467手至13235手。
• COMEX铜投机者净多头头寸减少2780手至76446手。
影响：黄金和白银投机净多头头寸均有所增加，铜净多头头寸减少；与此同时，战略矿产合作及贵金属行业潜在整合受到关注。

五、投行与机构观点
• 德银：预计美联储9月和12月各加息25个基点。
• 瑞讯：沃什讲话很鹰，但还需要落实到实际政策行动。
• 野村：日元、日债承压，贝森特可能向日本施压加息。
• 巴克莱：预计美联储将在9月和12月分别加息25个基点。
• 法兴银行：预计美联储将在明年3月之前加息三次。
• 安联首席经济顾问：美债收益率曲线趋平释放双重信号。
• 安联首席经济顾问：日元再破160或引发干预。
• 中金点评杰克逊霍尔会议：迟到的鹰派，信誉的修复。
• 中金：沃什表态转鹰，市场认可以短期鹰派换取长期稳定。
影响：机构观点集中指向沃什讲话转鹰及美联储后续加息路径，德银、巴克莱均预计年内还有两次加息，日元及日本货币政策同样成为机构关注重点。