全球市场速递｜美联储鹰派信号强化，美债与全球利率路径再受关注

一、美元与美联储动向
• 美联储9月一致通过加息25个基点，称此举将支持通胀更及时回归目标。
• 2026年点阵图大幅上移，16位官员预计今年仍需额外加息，4.1%的中值显示今年还需再加息一次，2027年中值同样为4.1%。
• 美联储主席沃什表示，通胀过高且持续太久，此次行动撤除了一部分宽松，经济具有韧性，并拒绝提供前瞻性指引。
• 中日7月均减持美债，英国大幅增持580亿美元。
• “美联储传声筒”表示，长期利率预估面临上行风险。
• 星展预计本轮周期美联储可能再加息两次，麦格理预计今年12月和2027年第一季度各加息25个基点。
• 高盛预计美联储将在10月再次加息，信安资管则认为美联储可能至少再加息一次。
• 法国巴黎银行建议做空30年期美债，目标收益率5.6%。
影响：美联储9月加息25个基点落地，点阵图显示年内仍有一次加息空间；市场关注点转向后续加息节奏及长期利率走势，机构对10月、12月是否继续行动仍存在分歧。

二、全球央行与政策信号
• 中东海湾多国宣布加息25个基点，香港金管局同步加息25个基点至4.25%。
• 巴克莱认为，美联储此次决策使日本央行加息“几乎不可避免”。
• 日本2年期国债收益率升至1.865%，为1995年4月以来最高水平。
• 日本财务大臣片山皋月表示，在实施日美联合干预时已表明应对过度汇率波动的决心。
• 市场不再完全计价英国央行未来四次各25个基点的加息。
• 牛津经济研究院预计，由于第二轮通胀效应并不显著，英国央行仍将维持利率不变。
• 巴西央行将基准利率下调25个基点至13.75%，符合市场预期。
• 波兰央行官员表示，今年利率可能保持不变，但不排除加息。
影响：美联储加息后，中东海湾多国及香港金管局跟随加息，日本央行后续政策也受到关注；英国方面，市场对后续连续加息的计价有所降温。

三、能源与大宗商品焦点
• 沙特寻求在数日内恢复关键东西向输油管道一半运力。
• 沙特东西向输油管道沿线两座泵站在上周袭击中受损，目前维修时间表尚不明确。
• 美国能源部长赖特表示，正考虑使用《国防生产法》提高炼油能力，沙特东西管道损坏评估仍在进行。
• 俄罗斯乌拉尔原油价格升至每桶110美元以上。
• 美国银行将2026年第四季度TTF天然气价格预测上调至100欧元/兆瓦时。
• 波兰天然气储存设施截至9月15日已填充至98%。
• 乌克兰无人机袭击造成俄罗斯雅罗斯拉夫尔一座炼油厂受损。
• 利比亚三个油田停产后石油产量已恢复至正常水平，目前不预期进一步停产。
影响：沙特正推动关键输油管道恢复部分运力，但受损泵站维修时间仍不明确；与此同时，俄罗斯炼油设施受损、乌拉尔原油价格上涨及欧洲天然气价格预测上调继续受到关注。

四、投行与机构观点
• 高盛：预计美联储将在10月再次加息。
• 巴克莱：美联储决策使日本央行加息“几乎不可避免”。
• 贝莱德：市场可能过度解读美联储主席的措辞。
• PGIM：美联储进一步加息的门槛并不高。
• SCM：沃什略显鹰派，预计有助于缓解长债收益率升势。
• 星展银行：美联储加息未必开启美元强势周期。
• 信安资管：鸽派也被迫转向，美联储可能至少再加息一次。
• 牛津经济研究院：预计英国央行仍将维持利率不变。
• 中金：美联储不存在连续且大幅加息的基本面基础，黄金支撑位在4200至4500美元附近。
• 中信证券：预计美联储年内再加息25个基点，明年可能按兵不动。
• 华泰证券：美联储10月加息必要性下降，预计12月再次加息为基准情形。
影响：机构普遍将关注点转向美联储下一次加息时点，但对10月还是12月继续行动存在分歧；同时，美元能否进入强势周期、长债收益率走势及日本央行政策成为后续关注方向。