伊朗向美国递交停战条件，中东谈判窗口再度打开

伊朗最高国家安全委员会表示，已通过卡塔尔向美国递交结束战争的条件，目前正等待特朗普政府回应。伊方公开的核心条件包括结束各条战线上的军事行动、解冻被冻结的伊朗资产以及结束海上封锁；同时警告，若美方拒绝相关条件，伊朗已做好应对“决定性战争”的准备。伊朗方面还表示，目前尚未决定退出《不扩散核武器条约》，核政策暂未改变，但未来取决于美国后续行动。

不过，中东军事风险并未同步消退。沙特方面确认拦截了一枚射向利雅得的胡塞武装弹道导弹，胡塞同时声称袭击利雅得及延布的沙特阿美设施，但部分袭击细节尚未得到独立确认。霍尔木兹海峡航运仍明显低于正常水平，能源基础设施和运输安全继续受到扰动。与此同时，特朗普此前表示正接近伊朗战争的“重大决策节点”，并将在联合国大会期间与海湾六国领导人讨论战争下一阶段安排。

因此，目前中东局势呈现“谈判与升级并存”的状态：一方面，伊朗首次明确通过卡塔尔递交结束战争条件，美伊重新谈判的可能性上升；另一方面，沙特—胡塞冲突、霍尔木兹航运以及美国是否重新扩大对伊军事行动仍是主要风险点。若华盛顿对伊朗条件作出积极回应，市场可能进一步交易停火和能源供应恢复预期；若谈判受阻并重新扩大军事行动，油价及全球风险资产波动仍可能迅速放大。

美伊谈判预期升温有助于降低地缘风险溢价，缓解油价与通胀压力，对BTC等风险资产形成边际支撑；但若谈判破裂并重新扩大军事行动，市场波动可能迅速放大。