黄金跌破4000美元，美元与美债收益率齐跌下仍遭抛售

现货黄金周五盘中跌破4000美元/盎司，为7月以来首次，8月以来涨幅已基本回吐。值得注意的是，本轮黄金下跌期间，美元指数与美债收益率均同步走低，传统利多因素未能支撑金价，市场走势明显反常。

目前主要有两种解释：一是AI及科技股抛售引发跨市场平仓，投资者为补充流动性被迫出售黄金；二是日元大幅走强，市场猜测可能存在汇市干预，从而压制美元，但目前尚无官方确认。此外，下周美联储会议前，市场对沃什可能释放鹰派信号的担忧也加剧避险。

技术面上，3900—4000美元已成为黄金关键支撑区。若该区域失守，金价可能进一步承压；若守住，则仍存在形成双底或反弹的可能。与此同时，美债收益率下行可能在一定程度上缓冲了黄金跌势，而韩国、日本等亚洲股市同步下跌，也显示全球风险资产仍处于去杠杆和平仓压力之中。