美债收益率走高打压避险资产，黄金跌超2%、白银重挫9%

贵金属市场今日大幅回调。截至发稿，现货黄金（XAUUSD）跌2.43%至4538美元附近，现货白银（XAGUSD）跌幅扩大至9%，失守76美元关口，白银波动明显强于黄金。与此同时，黄金矿业股、黄金ETF及国内品牌金饰价格同步走弱，市场避险情绪明显降温。

市场分析认为，本轮金银下跌的核心原因在于美国通胀压力回升后，美联储维持高利率预期升温，推动美债收益率持续走高，从而削弱黄金、白银等“不生息资产”的吸引力。白银此前受AI产业链工业需求、秘鲁矿山供应风险等因素推动涨幅过快，市场积累大量获利盘，在利率压力与风险偏好降温背景下，资金集中离场，引发银价加速回撤。

此外，印度上调黄金与白银进口关税，也加剧市场对亚洲实物需求放缓的担忧。国内品牌金饰价格目前已跌破1400元/克，周大福、六福珠宝等品牌单日下调15元/克。

不过，机构对黄金中长期走势仍保持乐观。高盛最新重申，到2026年底黄金目标价为5400美元/盎司，并预计全球央行购金需求将持续增加。市场认为，短期贵金属受高利率与资金兑现压制，但长期仍受全球央行增持、地缘风险及抗通胀需求支撑。