全球市场速递｜高利率预期延续，美元走强，原油承压回落

一、美元与全球央行动向
• 美国最高法院阻止特朗普解雇美联储理事库克，特朗普表示将立即采取行动，市场继续关注美联储独立性。
• OMFIF调查显示，首次有更多全球央行预计未来十年将减少美元资产配置，而非增加。
• 美银认为，若美国非农就业数据继续强劲，市场加息预期或进一步升温；东方汇理则预计美联储未来数月仍将按兵不动。
• 欧洲央行表示6月加息并非“预防性举措”，当前暂无必要连续加息，但9月仍是较高概率的政策窗口，若通胀再度走高，7月加息预期也可能重新升温。
• 西班牙通胀高于欧洲央行目标，欧洲央行首席经济学家连恩认为高油价仍将推升未来经济成本。
• 美元兑日元升破162，创1986年以来新高，日本政府继续强调必要时将采取外汇干预措施，市场仍关注日本央行年内进一步加息可能。
• 中国6月制造业PMI回升至50.3，重新站上荣枯线，制造业景气度有所改善。
影响：全球货币政策仍围绕“高利率维持更久”展开，美联储短期降息预期继续降温，欧洲央行保持数据依赖，日本则面临汇率压力与加息预期并存，美元短期仍维持强势。

二、债券与流动性信号
• 美国3个月期国库券需求降至2024年以来最低，短端债券需求有所走弱。
• 花旗上调10年期美债收益率年底预期，德银也上调10年期美债收益率预测，市场继续调整长期利率中枢。
• 澳洲联储会议纪要重申必要时仍将加息，关注需求过剩及房地产市场变化。
• 中国隔夜逆回购工具正式落地后提振市场情绪，10年期国债期货主力合约刷新年内新高。
• 印尼债券收益率走高并吸引约12亿美元资金流入，新兴市场债券仍具一定吸引力。
• 券商年内发债规模已达1.25万亿元，同比增长翻倍，债券融资持续活跃。
影响：全球债券市场仍围绕高利率环境重新定价，美债收益率存在继续上行压力；国内流动性保持合理充裕，政策工具持续优化，对债市形成一定支撑。

三、能源与大宗商品焦点
• 美国战略石油储备库存继续降至1983年以来最低，特朗普要求汽油价格进一步下降，并施压零售商加快降价。
• 伊拉克7月大幅下调巴士拉原油官方售价，摩根士丹利则将2027年布伦特原油价格预期进一步下调，并预计全球原油市场供应过剩扩大。
• 韩国加快核电建设，我国首个550兆瓦F级燃机项目全容量投产，全球能源基础设施投资持续推进。
• 卡塔尔出口受阻后，巴基斯坦紧急采购液化天然气，日本5月原油进口同比大幅下降，亚洲能源贸易仍在调整。
• 加拿大成为首个在格陵兰进行矿产投资的G7国家，资源安全竞争继续加强。
• 铝价受供应改善预期影响，有望创2008年以来最大单月跌幅。
• 伊朗要求重新划定霍尔木兹海峡通航航线，并将与阿曼展开技术谈判，韩国表示大部分船只已顺利通过海峡。
影响：能源市场正逐步从地缘冲突转向供应恢复和价格竞争阶段，原油中长期供应过剩预期增强；关键矿产与能源基础设施仍是全球战略投资重点。

四、投行与机构观点
• 美银认为强劲非农数据可能进一步推升美联储加息预期，并预计美股或迎来“三浪回调”。
• 汇丰认为美元可能成为下半年表现最强资产之一，美元大幅上涨或成为市场“痛苦交易”。
• 德银上调10年期美债收益率预测，东方汇理维持美债久期中性观点。
• 城堡证券认为沃什领导下，美联储未来将减少对市场的直接干预，“美联储救市”预期应降低。
• 高盛认为韩国科技股权重持续提升可能导致国际资金重新配置；IDC则指出AI产业正由基础设施建设迈向企业级应用阶段。
• 摩根士丹利下调2027年布伦特原油价格预测，认为未来全球石油市场供应过剩将进一步扩大。
影响：机构整体仍维持“高利率、高波动”判断，美元及美债收益率仍具支撑；AI产业长期逻辑未变，而能源市场则更加偏向供应宽松和油价中长期回落预期。