汇丰：美联储缩减持仓将使美国国债更依赖价格敏感型买家
宏观经济
星球日报
汇丰策略师 Dhiraj Narula 和经济学家 Ryan Wang 在一份报告中表示，如果美联储缩减其持有的美国国债，美国国债市场可能会更加依赖对价格更为敏感的买家。他们写道：“美联储持仓减少仍将对美国国债市场产生影响。如果系统公开市场账户(SOMA)持仓的增长跟不上美国国债规模的增长，无论这是由于被动或相对量化紧缩导致，还是持仓仅温和增长导致，最终都必须由对价格敏感的投资者吸收更大比例的政府融资需求。”
AI解读
汇丰策略师表示美联储缩减国债持仓会让市场更多依赖价格敏感型买家，这代表美联储仍在抽回流动性；因为国债需求转向私人投资者可能推升收益率，流动性收紧预期增强，加密等高风险资产承压，短期偏空（弱）。
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