美联储主席沃什框架初现：抛弃中性利率，政策逻辑与格林斯潘类似
宏观经济
星球日报
美联储主席沃什习惯以天数来衡量自己的任期，在其执掌美联储的第 127 天，体制重构的轮廓已然显现。他迅速调整了议息会议后的新闻发布会机制，不仅大幅压缩发布会时长，还将记者的提问座次按新闻机构英文字母顺序重新编排。
这些看似流于形式的表面调整，实则折射出沃什在货币政策思维与沟通方式上与历任前任的彻底决裂。他在 9 月 16 日的新闻发布会上直接否定了传统的中性利率分析框架，明确表示该概念仅在“学术上有用”，对美联储的加息决议毫无指导意义。（Substack）
AI解读
沃什否定均衡利率对加息的指导意义，意味着美联储未来更依赖主观判断，政策路径可预测性下降；因为市场难以锚定降息/加息节奏，利率预期波动和风险溢价上升，高beta加密资产短期偏空（弱）。
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