全球市场速递｜长期美债收益率攀升，欧洲财政压力与油市风险同步走高
一、美元与美联储动向
• 美国20年期国债拍卖收益率创1986年1月以来新高，长期美债融资成本持续受到关注。
• DWS预计，美联储将在10月会议上维持利率不变，短期货币政策可能保持稳定。
• 英国央行行长贝利表示，此前为维护美联储主席鲍威尔的独立性而采取行动是正确的，并称未来仍会坚持这一立场。
• 法国10年期国债收益率13年来首次超过同期美债，欧美主权债券收益率格局出现变化。
• 全球最大主权财富基金因债券市场动荡亏损约300亿美元，全球债市波动对大型机构投资组合产生影响。
• SpaceX业绩超出预期，但市场对其债务风险的担忧仍在增加，相关信用风险指标持续走高。
影响： 美国20年期国债拍卖收益率创数十年新高，反映长期融资成本仍处高位。尽管机构预计美联储10月维持利率不变，但全球债券市场波动及企业信用风险受到更多关注，可能继续影响风险资产估值与资金配置。
二、全球央行与政策信号
• 欧洲央行管委卡扎克斯表示，如果通胀持续高企，可能需要进一步收紧货币政策，同时市场本身已带来额外的紧缩效应。
• 法国与德国10年期国债收益率利差扩大至159个基点，创2011年末以来最大水平。
• 欧盟统计局数据显示，欧元区及欧盟政府债务率上升，欧洲财政可持续性问题受到关注。
• 英国政府债务首次突破3万亿英镑，本财年前6个月财政赤字达到978亿英镑。
• 三菱日联预计，英国央行将在下一次会议上加息25个基点。
• Peel Hunt将英国央行2026年11月政策预测由维持利率不变调整为加息25个基点，同时预计2027年将有两次降息。
• 日本央行将在下周政策会议上评估当前通胀是否已达到2%的政策目标。
• 韩国央行维持政策利率在3%不变，并表示将根据通胀、经济及金融稳定情况决定后续加息时机。
• 以色列央行维持基准利率在3.25%不变，符合市场预期。
• IMF官员建议印度允许汇率自由波动；据报道，印度央行自6月以来已动用约900亿美元支持卢比汇率。
影响： 欧洲债务压力与通胀风险同时上升，法国和德国国债利差扩大，英国财政赤字及债务规模也进一步增加。英国央行加息预期有所增强，而韩国和以色列暂时维持利率不变。全球央行仍需在通胀控制、经济增长与金融稳定之间进行权衡。
三、能源与大宗商品焦点
• 俄罗斯副总理诺瓦克表示，首艘向美国运输柴油的俄罗斯油轮计划于10月22日出发，俄罗斯可能在年底前全面恢复柴油出口。
• 法国总统马克龙表示，当前首要任务是确保柴油及天然气供应，沙特已同意延长额外柴油供应。
• 特朗普政府据悉正在评估是否进一步出借取暖油储备，以缓解能源供应压力。
• JODI数据显示，沙特8月原油产量环比减少189.7万桶/日，降至623.8万桶/日；出口则增加32.6万桶/日，至445.1万桶/日。
• 沙特8月原油库存减少3243.5万桶，降至1.43197亿桶。
• 科威特石油公司表示，当前原油出口量超过110万桶/日。
• 加纳总统表示，该国石油产量自去年以来增长30%。
• 南非财政部拨款100亿兰特，以缓解燃油价格飙升对经济的影响。
• 伊朗表示海峡内有7艘船只遭袭，并警告美国可能面临更大规模回应；美国则宣布制裁与伊朗大宗商品运输有关的个人及实体。
• 世界气象组织警告，当前厄尔尼诺事件强度可能达到前所未有的水平。
影响： 全球能源市场仍受到供应紧张与地缘冲突双重影响。俄罗斯计划恢复柴油出口、沙特延长对法国的额外供应，有望增加部分地区的成品油供应，但沙特原油产量及库存下降、伊朗相关航运风险持续，仍可能对油价形成支撑。
四、贵金属与矿业动态
• 泰克资源确认收到高地谷铜矿罢工通知，工会最早可能于北京时间10月24日晚启动罢工。
• 马来西亚根据新规首次允许出口未加工稀土，关键矿产贸易政策出现调整。
• 俄罗斯总统普京表示，俄罗斯可以向美国供应更多化肥。
• 马来西亚棕榈油理事会预计，受出口需求增强及季节性产量下降影响，11月毛棕榈油价格将维持在4600林吉特/吨以上。
• 马来西亚棕榈油理事会预计，2026年11月至2027年2月期间，棕榈油库存将呈下降趋势。
• 世界气象组织表示，当前厄尔尼诺事件可能达到极高强度，农业生产及大宗商品供应面临潜在天气风险。
影响： 铜矿罢工风险可能扰动短期铜供应，马来西亚放宽稀土出口政策则为关键矿产贸易带来新变化。农产品方面，棕榈油需求增强及季节性减产支撑价格，而极端气候风险可能进一步影响农业产量与供应稳定性。
五、投行与机构观点
• DWS：预计美联储10月维持利率不变，短期政策调整可能暂缓。
• 富兰克林邓普顿：警告市场尚未充分准备应对潜在的第二轮欧元区债务危机。
• 三菱日联：预计英国央行将在下一次政策会议上加息25个基点。
• Peel Hunt：将英国央行11月政策预测调整为加息25个基点，同时维持2027年两次降息的判断，并预计2028年再降息25个基点至3.25%。
• 全球最大主权财富基金因债市动荡亏损约300亿美元，反映债券市场波动对大型机构资产配置的冲击。
• 欧洲债券市场方面，法国10年期国债收益率超过美债，法德国债利差扩大至159个基点，主权信用风险受到更多关注。
影响： 机构观点主要集中于欧洲债务风险、英国加息及全球债券市场波动。富兰克林邓普顿警告欧元区可能面临新一轮债务危机，法国与德国国债利差创多年新高；与此同时，机构普遍关注英国进一步加息的可能性，而美联储10月预计暂时按兵不动。