事情急轉直下，LUNA失去了它在加密世界中的地位。LUNA投資者在這場瘋狂中損失了99%的資產。此外，UST價格依然未能正確地保持穩定。那麽，LUNA為何崩盤？本文將深入探討LUNA崩盤事件的來龍去脈。
什麽是Terra LUNA？
Terra是壹個真正去中心化的金融區塊鏈，其目標是建立壹個高效且穩健的支付網絡。Terra由Terraform Labs於2018年創立，旨在通過用算法穩定幣取代傳統金融體系，從而徹底改革金融行業。這些算法穩定幣原本被認為更安全且可抗通脹，然而，現實卻走向了崩潰的反面。
LUNA為何崩盤？
UST是壹種算法穩定幣，由多種加密貨幣組成。在正常的市場情況下，維持UST錨定機制的套利活動運作良好。然而，在當前的加密貨幣市場下，單邊的大規模買入或賣出令市場失衡，無法維持UST與美元1:1的錨定。這種情況下，就需要采取強有力的幹預措施，例如大規模買入或賣出。就UST而言，Terra基金會不得不大量購買UST，以使其價格回到1美元。
為拯救UST，LUNA代幣被大量拋售至公開市場，導致其價格急劇下跌。最近的加密市場崩盤引發了第壹輪拋壓，而UST的脫錨又加劇了這壹趨勢。最慘烈的下跌出現在雪球效應啟動後，LUNA價格從65美元壹路跌至1美元。
UST為何失去錨定？
目前尚無官方說明為何TerraUSD（UST）此次脫錨程度遠超以往，但坊間猜測認為可能是有組織的攻擊，例如某大型機構投資者或“巨鯨”借入大量UST後在市場上拋售。
Terraform Labs首席執行官Do Kwon因在推特上嘲諷其他加密項目而受到包括Alameda Research的Sam Trabucco、FTX的Sam Bankman-Fried以及Cardano創始人Charles Hoskinson等人的批評。
在LUNA崩盤前兩個月，壹些加密推特用戶就曾指出LUNA是龐氏騙局。他們強調，與其他主流穩定幣不同，UST並未被足額現金儲備所支持。
盡管報道稱LUNA基金會守護組織（LFG）曾是全球持有比特幣最多的機構之壹，並因此引發投資者爭相購買LUNA和比特幣，但這些儲備似乎不足以恢復UST的錨定或提振LUNA價格。
LUNA是否還有復蘇的可能？
若想讓LUNA價格恢復至100美元以上的歷史高點，唯壹的方法是大規模銷毀目前估計為6.5萬億枚的流通供應量，將其減少至崩盤前的3.5億枚左右。
雖然銷毀代幣被列為UST和LUNA復蘇計劃的目標之壹，但目前尚不清楚這壹目標能否實現。而“加密貨幣是否能整體反彈”又是另壹個更為復雜的問題。比特幣目前穩定在3萬美元左右，但尚未突破或在8日指數移動平均線上方收盤。
若LUNA價格達到1美元時其流通量為6.5萬億枚，則其市值將達到6.5萬億美元，是當時所有加密貨幣總市值的兩倍。
以比特幣目前超過5700億美元的市值來看，LUNA的市值甚至在價格達到0.09美元之前就會超越比特幣。至今尚無任何加密貨幣能夠超越比特幣的市值。
考慮到絕大多數DeFi應用運行在以太坊上，LUNA若要超越以太坊，其價格只需達到0.04美元左右。那麽LUNA是否還有救？按照代幣經濟模型來看，若不減少流通供應量，幾乎無望。
總結
雖然Binance仍對投資LUNA發出風險警告，但如果妳認為它當前被低估，且具備上漲10倍、達到100-120億美元市值（目前為11.9億美元）的潛力，那麽它也許值得壹試。不過，本文已為妳解答了“LUNA為何崩盤”這壹問題，最終的決定還是要由妳自行判斷。
