USYC，全名為US Yield Coin，是一種基於以太坊的ERC-20 代幣，旨在將傳統金融中的穩定被動收入（如美國國債短期票據收益）引入區塊鏈世界。作為一種具有收益的穩定幣，USYC 讓用戶持有代幣時也能賺取收益，實現傳統資產與數位基礎設施的連結。
USYC 如何產生收益？
USYC 由Hashnote International Short Duration Yield Fund Ltd.（簡稱SDYF）支持，主要投資於短期美國國債票據，並參與回購和逆回購交易。這些低風險、高流動性的資產所產生的收益，會回饋給持幣者。
不同於傳統的儲蓄帳戶或債券，USYC 透過代幣化將這些收益帶到區塊鏈上。當用戶以穩定幣如USDC 或PYUSD 鑄造USYC 後，收益會自動開始產生，無需主動交易或複雜的DeFi 操作。
USYC 與其他穩定幣有什麼不同？
最大的不同是，USYC 在保持合規和流動性的同時，能夠為持有者產生被動收入。USYC 由Circle International Bermuda Ltd. 發行，並獲得百慕達和開曼群島的相關牌照，這種正規背景是許多新興收益型代幣所缺乏的。
USYC 的主要特點包括：
每日流動性：投資者可以在當天（T+0）將USYC 贖回為USDC。
鏈上透明度：資產數據和代幣價格透過預言機即時更新，所有費用提前公開。
DeFi 相容性：作為ERC-20 代幣，USYC 可在各種DeFi 平台上用於借貸、流動性池等。
Circle 在USYC 中扮演什麼角色？
2025 年1 月，USDC 背後的公司Circle 以1 億美元收購了Hashnote，使USYC 納入Circle 旗下。Circle 正計劃在美國上市，並推動擴展其現實資產（RWA）產品線，USYC 是其策略中的重要組成部分。
Circle 推動USYC 的目標是將受監管且帶有收益的數位資產帶入主流市場。隨著《GENIUS法案》等新法規為穩定幣提供監管明確性，USYC 誕生的時機非常理想。
USYC 有哪些風險和成本？
儘管USYC 有政府短期證券作支持，但用戶仍需注意：
智能合約風險：所有鏈上資產都可能有漏洞或被攻擊的風險。
贖回限制：大額贖回可能受市場時間限制。
費用：USYC 對收益收取10% 的表現費，某些贖回行為最多收取0.10% 費用。
不過，其透明的結構和Circle 的支持，為用戶提供了罕見的保障。
USYC 是穩定幣的下一步嗎？
答案可能是肯定的。USYC 結合了傳統金融的穩定性和鏈上資產的便利性。憑藉真實收益、合規支持和與DeFi 生態的無縫融合，USYC 正吸引散戶和機構投資者的注意。
總結
今天的USYC 是什麼？它不僅是一個穩定幣，更是通往安全、有收益的美國國債世界的代幣化窗口。隨著Circle 生態的擴展和監管環境的改善，USYC 預計將成為投資者在鏈上賺取被動收入的新標準。
在充滿炒作的市場中，USYC 帶來了一份難得的特質：簡單、安全、有價值。
