「什麼是 MPJPY」在 2025 年底成為許多投資者開始關注的問題。 MPJPY 是 Metaplanet Inc. 的美國存託憑證（ADR）。 Metaplanet 是一家日本上市公司，因將比特幣作為主要公司儲備資產而受到廣泛關注。雖然 MPJPY 並不是加密貨幣代幣，但它透過受監管的股票工具，為投資者提供了間接接觸比特幣的方式。
什麼是 MPJPY？它是如何運作的？
MPJPY 代表對 Metaplanet 在日本上市普通股的一比一權益。它在美國的 OTC 市場交易，使美國投資者可以直接用美元買入該股票，而無需進入東京證券交易所。德意志銀行擔任存託銀行，日本的三菱日聯銀行（MUFG）負責持有日本本土的股票。
為什麼 Metaplanet 常被拿來與 MicroStrategy 比較？
Metaplanet 採用了以比特幣為核心的公司儲備策略，與 MicroStrategy 十分相似。公司並非只關注傳統的經營指標，而是以「每股所持有的比特幣數量」為重要衡量標準。其核心目標是在長期內持續累積比特幣，並提升股東對比特幣的整體曝險。
Metaplanet 是如何為購買比特幣籌集資金的？
公司透過發行股票和公司債來籌集資金，然後將所得資金用於購買比特幣。這項策略與日本長期低利率以及日圓走弱的環境密切相關。 Metaplanet 認為，在這樣的背景下，買入稀缺的全球資產更具吸引力。
為什麼 MPJPY 在 2025 年受到關注？
MPJPY 於 2025 年 12 月 19 日推出，讓全球投資者更容易參與 Metaplanet 的股票投資。 ADR 上線後，由於流動性提升，在東京上市的原股價也隨之上漲。到 2025 年末，Metaplanet 已累計持有約 29,000 枚比特幣，成為全球最積極的企業級買家之一。
MPJPY 可以被視為比特幣的替代投資嗎？
儘管 MPJPY 本質上是一種股票資產，但其估值高度受到比特幣價格和公司所持有比特幣數量的影響。對於更偏好受監管股票、而非直接持有加密資產的投資者來說，MPJPY 在傳統證券帳戶中扮演了類似比特幣投資工具的角色。
總結
「什麼是 MPJPY」的核心在於它的結構和策略。它是一種股票形式的投資工具，背後是一家資產負債表高度圍繞比特幣構建的公司。對於希望在不直接持有比特幣的情況下獲得相關曝險的投資者來說，MPJPY 透過公開市場提供了一個熟悉且相對簡單的選擇。
