貨幣掛鉤是指一種貨幣的匯率固定以匹配另一種貨幣或一籃子資產。一個很好的例子是港元 (HKD) 與美元 (USD) 掛鉤的匯率約為 7/8:1。什麼是脫鉤？脫鉤是否對金融穩定構成真正威脅？如果您不知道脫鉤是什麼，那麼本文適合您。
掛鉤在加密貨幣中意味著什麼？
在加密貨幣中，掛鉤是指將基礎資產的價值與外部資產掛鉤，通常以 1:1 的比例掛鉤。這樣做是為了使錨定資產模仿其他資產或貨幣的價格變動。例如，USDC 和 USDT 都與美元掛鉤，這意味著任一單位的穩定幣可以兌換 1 美元。一個不同的例子是 PAX Gold 加密貨幣與 400 盎司倫敦黃金交割（金條）中的一金衡盎司掛鉤。
什麼是脫鉤？
脫鉤是穩定幣偏離其預期掛鉤的現象。例如，如果與美元掛鉤的穩定幣的價值繼續跌至 1 美元以下，則該代幣被稱為脫鉤。脫鉤事件在法定貨幣和加密貨幣中都很常見。1997 年泰銖對美元的貶值就是一個很好的例子。
當脫鉤發生時，它質疑貨幣的有效性及其維持所需掛鉤的能力。與任何穩定幣一樣，脫鉤通常預示著災難，尤其是在其硬幣供應和匯率由電腦代碼控制的演算法穩定幣的情況下。
脫鉤是否對金融穩定構成真正威脅？
至少在政策制定者的計劃中，與穩定幣最接近的類似物——央行數字貨幣（CBDC）正在慢慢取得進展。以色列銀行吹捧公眾對其“數字謝克爾”計劃的支持，該計劃曾一度停止，但去年進入了新的測試階段。從這個意義上說，歐洲中央銀行沒有什麼可吹噓的，它繼續向公眾宣傳其數字歐元的各種匿名選擇。
此外，獲得新鑄造的比特幣的比特幣礦工持有一年後也將免稅。Hessel 還表示，聯邦財政部將繼續就加密貨幣的使用和交易發佈進一步的指導。
德國對加密貨幣監管採取了積極主動的態度，在 2019 年採用了國家區塊鏈戰略。從 2020 年 1 月起，加密貨幣服務提供商（包括交易所和托管平臺）將必須獲得 BaFin 的許可，以確保該行業以相同的標準運營服務提供商作為傳統金融行業。
我希望這篇文章能幫助您瞭解什麼是去掛鉤以及去掛鉤是否對金融穩定構成真正的威脅。強大的套利機制可以幫助演算法穩定幣在智能合約管理之上增加一層保護。每當穩定幣的交易價格低於 1 美元時，套利者就可以低價買入，然後以 1 美元的價格交易，獲利並恢復錨定。
