出售及回購協議(SRA)是一種金融交易，通常由中央銀行(如加拿大銀行)在其公開市場操作中使用。SRA的目標是管理流動性並影響經濟中的短期利率。
什麽是出售及回購協議?
在SRA中，中央銀行或其他金融機構將政府證券賣給商業銀行或金融機構，並約定稍後(通常是第二天)回購這些證券。這種短期交易暫時減少了貨幣供應量，因為購買銀行為這些證券支付現金給中央銀行。當中央銀行回購這些證券時，它將現金重新注入經濟中。
SRA如何影響利率?
SRA幫助中央銀行通過影響銀行系統中的資金供應來控制隔夜利率。當中央銀行通過SRA出售證券時，它減少了流動性，通常會提高利率。相反，當中央銀行回購證券時，流動性恢複，利率可能會下降。
SRA與回購協議有何不同?
SRA與回購協議(repo)相似，但關鍵區別在于它們的用途。SRA通常用于通過減少流動性來收緊貨幣供應，而回購協議用于提供流動性並降低利率。兩者都是中央銀行貨幣政策工具中的重要組成部分。
結論：
出售及回購協議在管理短期利率和銀行系統中的流動性方面至關重要。通過出售並隨後回購證券，中央銀行可以有效控制資金流動，穩定金融市場並影響經濟活動。
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