在進行選擇權交易時，交易者必須決定參與市場的時間週期和價格水平，並據此規劃交易策略。這些因素通常被稱為行使價和選擇權到期日。那麼，當期權到期時會發生什麼？加密期權到期又意味著什麼呢？
如果你交易比特幣衍生性商品，你可能知道，在某個週五，價值超過21億美元的比特幣選擇權到期。像這樣的比特幣期權，每個月都會定期到期。大多數人將「到期日」與負面事件連結在一起，但在比特幣的情況下，這類大規模選擇權到期的影響並沒有想像中那麼大。
那麼，當期權到期時會發生什麼事呢？
購買選擇權的投資者有權（但沒有義務）以特定價格買入或賣出某種資產，這個價格通常稱為行使價。這些選擇權有有限的壽命，如果持有人不行權，它們最終會「到期」。在這種情況下，實際上什麼也不會發生。
以比特幣為例，情況也是類似的。根據加密資料提供商Skew報告，當週五有55,900份比特幣選擇權到期。根據Deribit等公司估算，其中只有48,469份比特幣選擇權到期，最大痛點價格為50,000美元。最大痛點價格是指擁有最多未平倉合約的行使價，如果投資者在該價格到期，將造成最大財務損失。
在交易和投資領域，「到期」指的是某些交易工具僅在有限時間內有效。例如，選擇權、期貨和期貨選擇權等合約只在到期日之前有效。合約到期的日曆日期和時間，即交易工具停止交易、所有合約要麼被行使、要麼失去所有價值的那一天，被稱為「到期日」。
這意味著大多數交易者和投資者在評估潛在選擇權部位時，會考慮價格和距離到期的時間。剩餘時間也稱為DTE（Days-to-Expiration）。
根據選擇權到期時是否價內（ITM）或價外（OTM），會產生兩種結果。選擇權若有內在價值，則為價內；若沒有，則為價外。
賣權若低於標的資產價格則為價外，高於標的資產價格則為價內。
到期價內的買權或賣權會自動轉化為標的資產的多頭或空頭部位。
例如：
100份價內買權的行使會產生100股多頭標的股票。
100份價外買權的行使會產生100股空頭標的股票。
1份價內賣權的行使會產生100股空頭標的股票。
1份價外看跌選擇權的行使會產生100股多頭標的股票。
總結：
當期權到期且為價外時，它會失去價值並從帳戶中移除。市場參與者在某些情況下，可能選擇不行使某些長期價內選擇權。
