牛市是令人愉快的。投資者討厭看到自己的投資組合價值下降。好消息是，重大的市場下跌只會持續很短的時間。牛市何時觸底？讓我們看看。
牛市什麽時候會觸底？需要注意的3個事項
1. S&P 500 Shiller CAPE
事實上，有一個指標從未失敗過，它能正確預測牛市。這就是現在的標普500 Shiller CAPE比率。這是一個周期性調整的市盈率，也叫CAPE。
它是由耶魯大學教授Robert Schiller推廣的。計算S&P 500的平均股價除以過去10年的通貨膨脹調整後的每股收益，得到S&P 500 Shiller CAPE比率。
每當S&P 500的CAPE比率保持在30以上時，都會隨之發生一次牛市，包括1929年開始的（在大蕭條之前），2001年（互聯網泡沫破裂），以及今年的熊市。
需要注意的是，盡管該指標從未出錯，但並沒有預見到每次牛市。舉例來說，在2007年至2009年與大衰退相關的熊市之前，S&P 500 Shiller CAPE比率明顯低于30。
Shiller CAPE也能預測熊市的底部嗎？有時候。2002年底，當CAPE降至22以下時，S&P 500迅速複蘇。2020年新冠疫情引發的短期熊市也遵循了類似的模式。然而，在2009年市場觸底之前，CAPE比率下降到約13左右。
2. VIX
使用標普500認購和認沽期權的價值來計算VIX，或芝加哥期權交易所波動率指數，該指數衡量了預期的股票波動性。VIX有時被稱為“恐慌指數”，因為當投資者感到害怕時，波動性往往會飙升，而在投資者感到樂觀時會下降。
當VIX升至30以上時，這可能是股價即將下跌的預示。例如，波動率指數在2008年中期超過了這一門檻，隨後標普500迅速下跌。VIX在2020年2月初超過30。幾周後，股市暴跌。
該指數有時可能指示熊市的底部。一些投資者認為，VIX讀數低于20是市場參與者不感到害怕的迹象。然而，這並不總是意味著股價即將再次上漲。例如，當S&P 500在2009年初觸底時，VIX仍然在40左右，並且在2020年市場達到最低點時達到50。
3. 行業輪動
將資金從一個行業轉移到另一個行業的投資者被認為是在進行行業輪動。這種模式通常相當准確地預示著即將到來的熊市。例如，在當前熊市開始之前，成長股開始下跌，而價值公司繼續表現良好。
當你看到資金流回成長股，遠離更穩定的股票時，這可能意味著熊市已經觸底。當然，這在一定程度上可能是一個滯後的指標。行業輪動可能直到股市複蘇已經開始之後才變得明顯。
結論：
總的來說，表明熊市已觸底的指標包括S&P 500 Shiller CAPE比率、VIX和行業輪動。然而，正如我們所展示的，這些方法絕不是絕對可靠的。
考慮這個替代方案（在我看來更好一些）。與其試圖預測股市何時觸底，不如在熊市期間繼續頻繁、以合理價格進行高質量的股票購買。熊市可能令人不愉快，但它們可以幫助您實現長期收益。
希望閱讀這篇文章《牛市什麽時候會觸底？需要注意的3事項》可以幫助您更好地理解。
