5X23 是納斯達克提出的一種新的交易模式，計畫讓美國股票每週交易 5 天、每天交易 23 小時。該方案於 2025 年 12 月正式提交給美國證券交易委員會（SEC），代表股票市場運作方式的重大變化。
5X23 交易模式是什麼意思？
5X23 的意思是：每週 5 個交易日，每天開放 23 小時交易。這將大幅延長目前美國股市的交易時間。
其主要目標是讓全球投資者可以在自己所在地區的正常工作時間內交易美國股票，而不必等待紐約市場開盤。
5X23 的交易時間將如何安排？
根據該提案，市場將從清晨交易到深夜，中間暫停 1 小時，然後在夜間繼續交易。
整個交易週將從週日晚上開始，到週五晚上結束，實現幾乎全天候的美股交易，同時仍保留系統維護和清算所需的時間。
為什麼納斯達克要推動 5X23？
納斯達克希望在一個「永不休市」的全球市場中保持競爭力。加密市場和國際市場幾乎全天交易，而投資人對夜間交易美股的需求也持續上升。
這項提案也是在回應來自新型交易所的競爭，這些交易所已經獲得了延長交易時間的批准。
每天交易 23 小時有哪些風險？
反對者認為，夜間交易可能導致流動性下降、買賣價差擴大，以及在非尖峰時段波動增加。同時，券商和做市商的營運壓力也可能增加。
支持者則表示，隨著時間推移，流動性會逐漸改善，而且投資人目前已經透過效率較低的方式進行夜間交易。
5X23 什麼時候可能會正式上線？
如果該方案獲得 SEC 批准，納斯達克預計將在 2026 年正式推出 5X23 交易模式。目前仍處於審核階段，市場參與者的回饋將扮演關鍵角色。
總結
納斯達克的 5X23 可能會改變股票交易的時間和方式。如果獲得批准，美股將更接近全天交易，這將為全球投資者帶來更大的靈活性，同時也對流動性和市場結構提出新的挑戰。
