根據CryptoQuant最近的研究報告，預期中的比特幣減半供給沖擊可能不會像許多投資者所認為的那樣對價格産生重大影響。報告指出，減半的效果減弱是因為新增比特幣的發行量相對于長期持有者出售的比特幣量在減少。相反，報告認為，持有大量比特幣的投資者的需求增加是推動比特幣價格動態的主要因素。
CryptoQuant強調了鯨魚投資者（持有1,000到10,000比特幣的人）的需求激增，達到了“曆史新高”，並環比增長了11%。盡管傳統上認為減半會減少供應，但2021年至2023年間的情況顯示，長期持有者的需求往往超過了供應。當前供應和需求之間的差距明顯大于以往周期，這可能減輕了減半對比特幣價格的典型影響。
目前，長期持有者每月累積的比特幣數量遠超新增比特幣的發行量，持有者每月增加的比特幣數量可達200,000枚，而新增比特幣的發行量約為28,000枚。減半後，每月的發行量預計將降至約14,000枚。此外，比特幣的總發行量已降至總供應量的僅4%，與之前減半時的69%、27%和10%的水平相比，差異顯著。
曆史上，比特幣價格在減半事件後經曆了顯著上漲。在2016年的減半之後，比特幣價格上漲了約4,200%，達到19,800美元；而在2020年減半後，比特幣價格上漲了近683%，達到69,000美元。即將到來的減半計劃在2024年4月20日，將把區塊獎勵從6.25枚比特幣減少到3.125枚。盡管報告時比特幣交易價格為68,764美元，但其他指標表明投資者對減半對價格潛在影響持樂觀態度。
CoinGlass數據顯示，比特幣的未平倉合約（OI）顯著增加至783.6億美元，比2020年減半前觀察到的OI交易量高出約30倍。OI值的上升反映了市場活動和交易者情緒的增強。匿名交易者Rekt Capital在4月9日的X帖子中表示，他認為比特幣價格在減半前可能出現的任何下跌都是2024年減半前最後的抄底機會。
